春节备货支撑需求端，棉价或稳中偏强

1、上周英国一种变异的新冠病毒传染性暴增 70%引发金融市场动荡，拖累棉价周二出现大幅下滑，但下游买家补库热度尚未消退，国内棉价下跌后修复盘整。

2、据USDA美棉出口周报数据显示，截至12月17日当周，2020/21美陆地棉周度签约9.45万吨，较前一周减1.0%，较前四周水平增14.4%；周度出口装运量6.38万吨，较前一周增11.9%，较前四周水平增19.9%。美棉出口延续强劲为期价带来支撑。

3、国内棉花市场方面，截至2020年12月25日，全国新棉采摘基本结束；全国交售率为97.9%，同比提高0.6%，较过去四年均值提高3.7%，其中新疆交售率为99.9%。

4、纺织企业补库推动新棉销售量继续保持高位。据国家棉花市场监测系统数据，截至12月25日，全国新棉累计销售量225万吨，同比提高31%。纱布企业反映近期询价数量增多，下游普遍为来年开春备货，棉花需求暂维持较好状态。

投资咨询部 胡心阁

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