原糖震荡，郑糖涨后趋稳

外盘方面，上周ICE原糖在14.00-15.00美分之间震荡走高，周线收阳涨幅3.4%。基本面上，印度出口补贴政策公布仅一周，但贸易商已经签约出口近61.5万吨食糖，虽然此次补贴金额同比降低，但当前出口印尼仍有溢价，后期出口量或继续提升，不利糖价走强；巴西榨季虽然接近尾声，但当前产糖仍旧同比大增，因此阶段性供应仍较为充足；且当前国际疫情再度升级，防控面临较大考验，需谨防风险事件发生。因此，预计本周原糖价格或面临一定压力。

国内方面，上周郑糖主力SR2105合约在5150-5300之间运行，价格重心稍有上移。上周糖浆税额政策调整，市场解读不一，但整体看我国糖浆进口来源国并不在调整范围内，因此利好预期有所回落。叠加上周食糖进口以及糖浆进口同比依旧随期货价格继续小幅上涨，反过来支撑期价。近期糖价在供需两旺格局下维持偏强，但随着期价逼近5300一线之后，继续上涨动能或有不足，建议投资者谨慎追涨。

以上仅为分析师个人意见，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

分析师：刘琳