成本端支撑VS需求端季节性降负，PTA前多注意利润保护

影响因素：

1、成本端，沙特自愿削减石油产量，叠加美国原油库存上周大减800万桶并录得连续第四周下降等多重利好因素，共同提振国际油价震荡上涨，本周来看，油市依然处于偏强走势之中，成本端易涨难跌将会是主旋律。

2、供应端，本周国内PTA开工负荷大致稳定，据卓创数据显示，或将维持83.34%左右，较上周基本持平。暂无最新检修及重启装置消息，福海创450万吨装置计划1月17日左右重启，部分PTA装置长期运行，不排除存在意外检修停车的可能。

3、需求端，下游聚酯未来两周来看，1月12日有40万吨涤纶长丝计划检修、1月15日有40万吨涤纶长丝及聚酯切片装置计划检修，另外有60万吨涤纶长丝及聚酯切片装置计划检修但未公布具体日期，据卓创推测，未来两周国内聚酯开工负荷下降至83.14%-84.07%左右。

       原油大幅上行涨至11个月内高点，对PTA成本支撑增强，本周或继续维持较强的支撑作用。从自身供需格局来看，本周PTA开工负荷或较上周基本稳定，装置暂无最新检修及重启消息，但需求端的表现或对行情有所拖累，聚酯开工或有下降，下周整体盘面走势或面临成本端与供需之间博弈，前期低位多单适当减仓保护利润。

投资咨询部 胡心阁

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