成本端支撑VS需求预期减弱，豆粕或震荡运行

1、美国农业部USDA上周四公布的出口销售报告显示，1月21日止当周，美国2020/21年度大豆出口销售净增46.6万吨，较之前一周下滑74%，较前四周均值减少45%，市场此前预估为净增80-140万吨。低于市场预期。不过因南美大豆产区近期的降雨天气耽搁了巴西大豆收割工作，这使得美国近期的大豆出口业务仍存偏紧预期。

2、上周油厂大豆压榨量大幅回升至210万吨，但豆粕出货良好令豆粕库存继续下降。截止1月22日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量48.2万吨，较前一周的62.36万吨减少14.16万吨，降幅为22.71%。较去年同期46.93万吨增加2.7%。但随节前备货基本结束，豆粕库存或有止降预期。

3、春节临近，生猪集中出栏，加上产能恢复有所放缓，产蛋鸡存栏量也处于下降趋势，豆粕终端需求或不佳。

投资咨询部 魏佩

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