外围宏观氛围转暖&央行开启跨期逆回购，期指或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2102合约收报5472.2点，跌1.6点，跌幅0.03%，成交量较前日增15859手，持仓量较前日增3710手；沪深300指数收报5473.95；基差1.75（较前一交易日基差：-9.65）。

上证50股指期货主力IH2102合约收报3791.2点，涨18.8点，涨幅0.50%，成交量较前日增6650手，持仓量较前日增2689手；上证50指数收报3801.62；基差10.42（较前一交易日基差：+7.10）。

中证500股指期货主力IC2102合约收报6320.8点，跌58.2点，跌幅0.91%，成交量较前日增19542手，持仓量较前日增9188手；中证500指数收报6328.79；基差7.99（较前一交易日基差：-12.34）。

二、综合资讯

1、  商务部表示，目前中方正在就加入CPTPP相关事项开展积极研究，中方愿与CPTPP各成员就有关问题加强技术沟通和交流。总体上看，中方将按照加快构建新发展格局要求，积极考虑加入CPTPP，推动经济全球化和区域经济一体化。

2、  商务部公布，截至2020年底，我国累计对中东欧17国全行业直接投资31.4亿美元，涉及能源、矿产、基础设施、物流、汽车零配件等领域。同期，中东欧17国累计对华投资17.2亿美元。

3、  央行、外汇局召开2021年全面从严治党暨纪检监察工作电视会议。郭树清指出，要精益求精地做好本职工作，建设现代中央银行制度，做好宏观经济调控，保持国家金融的持续稳定，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

4、  央行研究部署加强存款管理工作，强调存款基准利率作为整个利率体系“压舱石”，要长期保留；督促地方法人银行回归服务当地的本源，不得以各种方式开办异地存款。继续加强对不规范存款创新产品的监测管理，维护存款市场竞争秩序。

5、  国务院国资委以视频会议方式召开国企改革三年行动推进会，要求确保今年完成三年改革任务70%以上。

6、  上海出台促进综合保税区高质量发展实施意见提出，充分利用市、区两级政府现有资金渠道支持综合保税区建设，推动综合保税区内重大项目引进、存量资源改造和盘活、重要功能平台打造以及重大创新试点等。

6、  发改委要求，各地围绕重要民生商品保供稳价，确保资源到位、储备到位、准备到位、监管到位。商务部指出，近日米面油肉蛋菜等生活必需品市场供应有所增加，价格逐渐企稳。上周全国36个大中城市食用农产品市场价格环比下降0.5%。

7、  商务部监测数据显示，2021网上年货节启动以来（1月20日-2月3日），全国网络零售额超5100亿元，在线餐饮销售额同比增长40%。重点监测在线餐饮平台年夜饭系列商品销售额增长96%。

8、  中汽协：1月汽车行业销量预计完成254万辆，同比增长31.9%；细分车型看，乘用车销量预计完成207万辆，增长28.4%，商用车销量预计完成48万辆，增长50.1%。

9、  上海自贸区临港新片区举行“2021年生物医药产业项目集中签约”仪式。和铂医药、心玮医疗、劲方医药等15个重量级生物医药企业集中落户“生命蓝湾”生物医药特色产业园区，总投资超过150亿元。

10、美国众议院批准新冠纾困救济法案的预算协调方案。该决议将允许美国国会在没有共和党支持情况下通过1.9万亿美元新冠纾困救济法案。

11、美联储博斯蒂克：预计2021年经济增长5%至6%；现在判断新冠疫苗对经济表现的影响仍为时过早；不认为美联储今年需要调整购债计划。美联储埃文斯预计，今年美国GDP将增长5%-6%；2022年和2023年将增长2%-3%；预计到2023年底美国失业率将接近3.5%。1.9万亿美元财政刺激计划不会导致经济过热。

12、英国央行维持利率在0.10%不变，维持资产购买规模在8950亿英镑不变，符合预期。英国央行预计，2020年第四季度英国GDP将小幅上升，比上年同期低8%左右；预计2021年第一季度经济将萎缩4%。

13、英国央行行长贝利：还没有讨论负利率下限；仍然认为实际失业率比报道的要高；正密切关注美国股市，美国和其他地方散户投资者似乎有很高杠杆率；零售经纪平台必须准备追加保证金。

三、综合分析

A股震荡走低，白酒再成焦点，皇台酒业涨停；贵州茅台再创新高，股价突破2300元。截至收盘，上证指数下跌0.44%报3501.82点，深证成指跌0.84%，创业板指跌0.72%。两市成交额连续7日不足万亿，北向资金实际净买入67.71亿元。隔夜美国三大股指收盘均涨超1%，道指涨逾330点，纳指涨1.23%，标普500指数涨1.09%，道指与标普500连续第4日上涨，纳指与标普500均创盘中与收盘历史新高。

宏观政策层面，商务部表示，目前中方正在就加入CPTPP相关事项开展积极研究，中方愿与CPTPP各成员就有关问题加强技术沟通和交流。去年，我国加入RCEP并成功签署谈了近10年的中欧投资协定，为我国十四五时期甚至更长一段时间实施内外循环扩内需战略提供了坚实支撑，下一步若能加入CPTPP，可以说是锦上添花，必将提振市场情绪。此外，国企改革、保税区等概念板块也或受政策面提振有所表现。

资金层面，昨日央行公开市场开展1000亿元14天期逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，完全对冲到期量。央行节前如期开展跨期逆回购操作呵护春节假日市场流动性，节前最后4个交易日料会延续该模式。从市场资金热度来看，两市成交额连续7日不足万亿，北向资金实际净买入67.71亿元。从传统角度来看，节前A股市场受假日效应影响多数投资者抱有离场观望和谨慎为主的心态，因而节前剩余4个交易日资金热度或难重回万亿之上，而北向资金也或以小规模调整配置为主。

外部市场环境来看，美国众议院批准新冠纾困救济法案的预算协调方案，该决议将允许美国国会在没有共和党支持情况下通过1.9万亿美元新冠纾困救济法案，同时，美国1月30日当周初请失业金人数为77.9万人，为连续第三周录得下降，美股股指受到提振盘中再创历史新高。此外，美联储博斯蒂克不认为美联储今年需要调整购债计划，而埃文斯预计1.9万亿美元财政刺激计划不会导致经济过热，目前来看，在美联储宽松的货币环境以及美国财政刺激计划有望通过的背景下，美股有望延续去年以来的上涨逻辑

综上，今日IF及IH或震荡偏强，投资者偏多短差操作为主；IC或震荡整理，投资者可以区间思路高抛低吸对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！