节前最后交易日，沪铜减仓为主

上一交易日沪铜主力Cu2103震荡上行，最高至59720，最低为58780，收盘于59570，收涨1.33%，夜盘震荡为主。外盘伦铜震荡上涨，收盘于8157，收涨1.03%。

上一交易日SMM1#电解铜报价59380，上涨465，现货升水50，升水缩窄80。上一交易日上期所铜仓单库存增加600吨至34216吨，LME铜库存增加1475吨，国内库存开始累积，关注持续性。

宏观层面上，中国1月金融数据出炉，1月人民币贷款增加3.58万亿，同比多增2252亿元；M2同比增长9.4%，前值为10.1%；社会融资规模为5.17万亿元，高于预期和前值。商务部再度发力促进汽车消费，对有色金属需求料有提振。昨夜美元指数回落，外盘有色金属表现较强。由于今年春节人员流动减少，节后复工有保障，市场对于节后的补库及消费较为看好，有色金属整体将受到提振。

由于春节假期时间较长，为了防范系统性风险，建议节前以减仓为主，今日铜价或震荡偏强，Cu2103参考区间：59400-60300。仅供参考！

投资咨询部    屈亚娟