节前最后一个交易日，轻仓或空仓过节

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2102合约收报5671.4点，涨135.6点，涨幅2.45%，成交量较前日减3759手，持仓量较前日减6005手；沪深300指数收报5686.25；基差14.85（较前一交易日基差：-13.91）。

上证50股指期货主力IH2102合约收报3940.0点，涨71.4点，涨幅1.85%，成交量较前日减3308手，持仓量较前日减2677手；上证50指数收报3952.83；基差12.83（较前一交易日基差：-9.04）。

中证500股指期货主力IC2102合约收报6435.8点，涨122.0点，涨幅1.93%，成交量较前日减7871手，持仓量较前日减12908手；中证500指数收报6457.88；基差22.08（较前一交易日基差：+12.72）。

二、综合资讯

1、  国家领导人在中国-中东欧国家领导人峰会发表主旨讲话时表示，中方计划今后5年从中东欧国家进口累计价值1700亿美元以上的商品，扩大自中东欧国家进口商品，争取实现未来5年中国从中东欧国家的农产品进口额翻番，双方农业贸易额增长50%。

2、  中国-中东欧国家领导人峰会成果清单公布，达成《中国-匈牙利共建“一带一路”优先合作项目清单》等政府间合作文件35项，达成《中国进出口银行与匈牙利财政部关于匈塞铁路匈牙利肖罗克莎尔—克莱比奥段项目贷款协议》等商业合作文件53项。

3、  刘鹤与国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃通话，双方就宏观经济、贸易等深入交换看法。刘鹤表示，中国经济恢复态势良好，金融体系可持续性强，市场主体韧劲大，愿与国际货币基金组织加强沟通协调，共同促进世界经济稳定复苏。

4、  中国1月金融数据出炉，房贷、企业中长贷强劲增长，人民币贷款投放创新高，新增社融超预期。数据显示，1月人民币贷款增加3.58万亿元，同比多增2252亿元；M2同比增长9.4%，预期10.2%，前值10.1%；社会融资规模增量为5.17万亿元，预期4.47万亿元，前值1.72万亿元；月末社会融资规模存量为289.74万亿元，同比增长13%。

5、  商务部再度发力促进汽车消费。《商务领域促进汽车消费工作指引》提出，扩大新车消费，优化汽车限购政策；各地不出台新的汽车限购规定，稳定城市汽车消费。鼓励限购地区号牌指标数量配置向新能源汽车倾斜，对无车家庭购置首辆新能源家用汽车给予支持，研究不限购具体措施；推动公共领域车辆电动化，巩固新能源汽车市场增长势头。发展二手车消费，全面取消二手车限迁政策。

6、  央行研究局局长王信表示，央行会探索实施更多货币政策工具，支持符合条件金融机构更加精准、更低成本方式，向低碳绿色项目提供支持。央行正研究修订《银行业存款类金融机构绿色金融业绩评价方案》，综合评价金融机构绿色贷款、绿色债券等业务开展情况，适度扩大使用场景。方案已向社会公开征求意见，预计2021年可印发。

7、  商务部召开2021年全国服务贸易和商贸服务业工作会议，强调要围绕促进畅通国内大循环，大力提升服务消费。推动居民生活服务业恢复增长，促进提振餐饮消费，坚决制止餐饮浪费；实施好“家政兴农行动”，有效衔接脱贫攻坚与乡村振兴。

8、  美国国会预算办公室（CBO）表示，总统拜登提出的到2025年6月前将工人最低时薪提高到每小时15美元提议，将使美国减少140万个就业岗位，并使美国财政赤字10年内增加540亿美元。目前美国国会参议院议员尚未决定是否将提高时薪提议纳入1.9万亿美元新冠救助方案中。

9、  高盛经济学家将美国二季度GDP增长预期从10%上调至11%，对额外财政刺激措施规模预期从1.1万亿美元上调至1.5万亿美元；将美国2021年和2022年GDP增长预期分别上调0.2个百分点至6.8%、4.5%。

10、欧盟国家未来几年将向欧洲芯片行业注资数百亿欧元，旨在维护欧洲“技术主权”。德国经济和能源部部长阿尔特迈尔表示，该项目将被命名为“欧洲共同利益重要计划”，该项目预计需要500亿欧元投资。

三、综合分析

昨日A股走出“节前红包”行情。军工股超跌反弹，有色金属造好，医疗美容概念爆发，贵州茅台收涨3.7%总市值突破3万亿元。截止收盘，上证指数上涨2.01%报3603.49点，深证成指涨2.36%，创业板指涨1.71%。两市成交额超8300亿元；北向资金实际净买入26亿元。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.03%，纳指涨0.14%，标普500指数跌0.11%，纳指史上首次收在14000点之上。

宏观政策层面，国家领导人在中国-中东欧国家领导人峰会发表主旨讲话时表示，中方计划今后5年从中东欧国家进口累计价值1700亿美元以上的商品。此次中方承诺扩大自中东欧国家进口商品，是生动贯彻了内外循环扩内需理念，将在有力提振国内消费市场的基础上带动我国经济增长，利好A股市场。同时，商务部再度发力促进汽车消费，有助于提振汽车板块表现。《商务领域促进汽车消费工作指引》提出，扩大新车消费，优化汽车限购政策；各地不出台新的汽车限购规定，稳定城市汽车消费。此外，绿色低碳及可再生能源概念再添利好，央行研究局局长王信表示，央行会探索实施更多货币政策工具，支持符合条件金融机构更加精准、更低成本方式，向低碳绿色项目提供支持。

资金层面，昨日央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，当日有800亿元逆回购到期，净回笼300亿元。央行未采取跨期逆回购或因此前操作已基本覆盖春节假期期间的资金需求，没必要继续采取14天期跨期逆回购覆盖到节后；同时，7天期逆回购利率要低于14天期，实际上是降低了市场的资金借贷成本，充分体现了央行货币政策的灵活精准基调。昨日两市成交额超8300亿元；北向资金实际净买入26亿元。市场走出节前红包行情，超出市场预期。一方面，央行采用资金利率更低的7天期逆回购操作代替14天期跨期逆回购，在降低市场资金成本的同时实现净投放；另一方面是市场对1月金融数据的乐观预期，虽然盘后发布的1月M2同比增速回落至10%以下不及预期，但新增社融规模和人民币贷款好于预期，新增人民币贷款甚至创下历史新高，显示央行落实货币政策支持实体经济的同时，不搞大水满贯、控制宏观杠杆率及杠杆资金的意图。今日为节前最后一个交易日，资金或偏谨慎观望。

外部市场环境来看，目前美国国会参议院议员尚未决定是否将提高时薪提议纳入1.9万亿美元新冠救助方案中，但美股仍然处于高位，纳指更是首次收在14000点之上。市场对于经济刺激计划的出台仍充满信心。

综上，今日IF及IH或高位震荡偏强，IC或震荡整理。今日为节前最后一个交易日，春节长假期间影响股指走势的因素复杂多变，外围市场波动或较大，建议股指期货投资者轻仓或空仓过节。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！