假期前和中情绪释放后基本面仍是主导，期指或高位震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2102合约收报5747.2点，跌53.8点，跌幅0.93%，成交量较前日减17869手，持仓量较前日减17334手；沪深300指数收报5768.38；基差21.18（较前一交易日基差：+14.46）。

上证50股指期货主力IH2102合约收报4005.0点，跌15.4点，跌幅0.38%，成交量较前日减6143手，持仓量较前日减8898手；上证50指数收报4014.32；基差9.32（较前一交易日基差：+1.19）。

中证500股指期货主力IC2102合约收报6579.6点，涨87.6点，涨幅1.35%，成交量较前日减9882手，持仓量较前日减15279手；中证500指数收报6614.54；基差34.94（较前一交易日基差：+1.77）。

二、综合资讯

1、  国务院常务会议听取2020年全国两会建议提案办理情况汇报，要求汇聚众智促进做好政府工作推动经济社会持续健康发展。会议指出，要把办理建议提案作为政府工作重要内容，融入政府决策和政策落实中，确保全面建设社会主义现代化国家开好局、起好步。

2、  财政部、税务总局等近日联合印发文件，在中关村国家自主创新示范区开展公司型创投企业所得税优惠政策试点和技术转让所得税优惠政策试点。对中关村内符合条件的公司型创业投资企业，转让持有3年以上股权所得，超过年度股权转让所得总额50%的，按个人股东持股比例减半征收企业所得税；转让持有5年以上股权所得，超过年度股权转让所得总额50%的，按个人股东持股比例免征企业所得税。

3、  税务总局增值税发票数据显示，春节期间全国居民消费市场持续活跃，全国批发零售业销售收入同比增长27.9%；餐饮服务销售收入增长358.4%，已恢复至疫情前常态水平，比2019年春节增长5.4%。

4、  牛年首个交易日，央行开展2000亿元MLF操作（含对当日MLF到期的续做）和200亿元逆回购操作，维护银行体系流动性合理充裕。当日有2800亿元逆回购和2000亿元MLF到期。央行实现净回笼2600亿元，资金面紧平衡状态延续。隔夜Shibor大幅上行41.6bp报2.341%，7天期下行0.4bp报2.213%。

5、  央行转发金融时报文章称，当前已不应过度关注央行操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解，重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。

6、  科创板股票最快3月22日进入富时罗素旗舰指数，迎接海外增量资金。当地时间2月19日，富时罗素将宣布半年度指数评审结果，届时，符合纳入条件的科创板股票将被纳入富时罗素全球指数（GEIS）。这一决定将于3月22日（周一）开盘生效。

7、  基金公司年金养老金提高入市比例进入实操阶段。基金公司近日开始修改养老金产品合同条款，投资范围中增加港股市场投资，股票型养老金产品投资于权益类资产比例下限，从原来的30%提升到40%。

8、  节后基金发行热度再起，12只基金周四同时发行。其中，拟由杨锐文管理的景顺长城新能源产业股票基金一日结束募集。鹏华化工ETF募集金额也超过20亿元的募集限额，预计将启动比例配售。

9、  国家电影局数据显示，牛年春节档全国电影票房达78.22亿元，继2019年59.05亿元后，再次刷新春节档全国电影票房纪录，增长32.47%，同时创造全球单一市场单日票房、全球单一市场周末票房等多项世界纪录。

10、农业农村部：支持从事新基因、新性状、新技术、新产品等创新性强的农业转基因生物研发活动，鼓励已获生产应用安全证书的农业转基因生物向优良品种转育；充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，研发成果由市场检验。

11、国务院批复同意《虹桥国际开放枢纽建设总体方案》，要求着力建设国际化中央商务区，着力构建国际贸易中心新平台，着力提高综合交通管理水平，着力提升服务长三角和联通国际能力，以高水平协同开放引领长三角一体化发展。

12、欧洲央行会议纪要：有理由对2021年复苏前景持谨慎乐观态度；在欧元区，限制性更强、持续时间更长的封锁令短期增长前景承压；疫情对经济影响继续使得服务业承压严重，但制造业保持韧性。

13、日本央行行长黑田东彦在一次会议上向首相菅义伟透露，3月政策评估不是针对缩减货币宽松。黑田东彦可能试图消除任何有关央行正寻求软化货币刺激立场的猜测。

三、综合分析

昨日A股高开低走，资源股携手大涨，超跌中小盘股表现出色，基金抱团股纷纷重挫。上证指数收涨0.55%报3675.36点，深证成指跌1.22%，创业板指跌2.74%。两市成交额时隔11个交易日再破万亿，北向资金净买入50.73亿元。隔夜美股收跌，道指跌超百点，纳指跌0.72%，标普500指数跌0.44%。

宏观政策层面，国务院常务会议听取2020年全国两会建议提案办理情况汇报，指出要把办理建议提案作为政府工作重要内容，融入政府决策和政策落实中，确保全面建设社会主义现代化国家开好局、起好步。全国两会即将召开，历年两会都是市场关注的焦点，今年两会涉及到十四五规划及远景目标的审议，市场或存政策面偏暖预期。

资金层面，牛年首个交易日，央行开展2000亿元MLF操作（含对当日MLF到期的续做）和200亿元逆回购操作，维护银行体系流动性合理充裕，当日有2800亿元逆回购和2000亿元MLF到期，央行实现净回笼2600亿元，资金面紧平衡状态延续。此外，央行转发金融时报文章称，当前已不应过度关注央行操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解，重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。央行货币政策仍将保持延续性和不急转弯的特点，并且引导市场关注价变而非量变，也或在一定程度上稳定市场情绪。从资金热度来看，昨日两市成交金额时隔11个交易日再破万亿，北向资金净买入50.73亿元，在政策面偏暖、我国经济一季度延续复苏的背景下，资金热度或较为高涨。

外部市场环境来看，美国2月13日当周初请失业金人数为86.1万人超过预期的76.5万人，美股隔夜大跌调整，美元指数低位震荡，十年期美债收益率仍处上行通道，需关注美元指数及美债收益率可能的持续上行对包括A股市场在内的新兴市场资金造成的潜在抽离效应。

综上，今日股指期货或高位震荡，投资者可以区间思路高抛低吸为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！