政策引领&外围宏观氛围偏暖，期指或偏强运行

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2103合约收报5746.2点，跌1.0点，跌幅0.02%，成交量较前日增65272手，持仓量较前日增12.1万手；沪深300指数收报5778.84；基差32.64（较前一交易日基差：+11.46）。

上证50股指期货主力IH2103合约收报4002.0点，跌3.0点，跌幅0.07%，成交量较前日增15903手，持仓量较前日增37351手；上证50指数收报4014.46；基差12.46（较前一交易日基差：+3.14）。

中证500股指期货主力IC2103合约收报6630.0点，涨50.4点，涨幅0.77%，成交量较前日增48034手，持仓量较前日增11.9万手；中证500指数收报6703.48；基差73.48（较前一交易日基差：+38.54）。

二、综合资讯

1、  21世纪以来第18个指导“三农”工作的中央一号文件正式发布。这份文件题为《中共中央 国务院关于全面推进乡村振兴加快农业农村现代化的意见》，提出全面推进乡村振兴，加快推进农业现代化。力争2021年农业农村现代化规划启动实施，脱贫攻坚政策体系和工作机制同乡村振兴有效衔接、平稳过渡。文件要求，加快构建现代养殖体系，保护生猪基础产能；加大购置补贴力度，开展农机作业补贴；打好种业翻身仗，对育种基础性研究以及重点育种项目给予长期稳定支持；实施数字乡村建设发展工程，推动农村千兆光网、第五代移动通信（5G）、移动物联网与城市同步规划建设。

2、  2021年中央一号文件提出，加快推进农业现代化，打好种业翻身仗，对育种基础性研究以及重点育种项目给予长期稳定支持；加快实施农业生物育种重大科技项目。到2025年创建500个左右农业现代化示范区，形成梯次推进农业现代化的格局。

3、  2021年中央一号文件提出，大力实施乡村建设行动，加强乡村公共基础设施建设，实施数字乡村建设发展工程，推动农村千兆光网、5G、移动物联网与城市同步规划建设。发挥“保险+期货”在服务乡村产业发展中的作用。

4、  中央全面深化改革委员会第十八次会议强调，加快攻克重要领域“卡脖子”技术，有效突破产业瓶颈，牢牢把握创新发展主动权。要围绕扩大内需深化改革，加快培育完整内需体系。

5、  发改委：将研究制定支持革命老区巩固拓展脱贫攻坚成果、基础设施建设、生态环境保护修复、红色旅游等重点领域实施方案，建立健全新时代支持革命老区振兴发展的“1+N+X”政策体系。

6、  国家外汇管理局资本项目管理司司长表示，2021年将研究有序放宽个人资本项下业务限制，取消年度购付汇额度限制，优化管理流程；研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性。稳妥推进境内金融衍生品市场对外开放，研究适当放宽境外机构投资者只能基于套期保值原则开展境内金融期货交易的限制。推动证券公司外汇业务试点。

7、  商务部表示，《亚洲及太平洋跨境无纸贸易便利化框架协定》正式生效，将促进本地区电子形式贸易数据和文件交换和互认，推动国家和次区域单一窗口和其他无纸贸易系统之间的兼容，还将进一步丰富“一带一路”贸易便利化领域合作，增强亚太地区贸易领域互联互通，为在后疫情时代加快经济复苏和发展作出贡献。

8、  “十四五”开局投资依旧火热，多省份重大项目密集开工。其中，河南省集中开工项目2772个，总投资1.6万亿元；陕西省集中开工项目971个，总投资8420亿元；天津市集中开工2021年第一批重大项目，总投资额超过2540亿元；安徽省牛年首批重点项目集中开工，总投资1330.8亿元。

9、  我国人口出生率4年下降2.47‰。2014年我国开放“单独二孩”政策后，我国人口出生率迎来一波小幅上升，到2016年达12.95‰，为近年来最高。随着2016年开放“全面二孩”以来，全国人口出生率不升反降，从2016年的12.95‰下降到2019年的10.48‰。

10、李稻葵表示，2021年应该可谓中国经济大年。第一，新冠疫情之后有一个反弹优势，尤其是消费，消费方面有反弹动力。第二个重要利好是“十四五”规划起步之年，所以会出来一系列重要的新项目、新举措，尤其在科技、减碳等方面。第三个机遇之年，国际形势至少相对过去一两年是朝着有利于中国经济发展方向逐步转变。

11、深圳市2021年改革工作要点出炉，全面推进八方面改革任务。在去年增列“战略战役性改革”类别的基础上，今年首次增列“重大战略平台改革”类别，提出在市委全面深化改革委员会框架下统筹推进4大重大战略平台，促进各战略平台与全市改革协同对接、同向合成，加强改革的系统集成、协同高效，进一步增强改革的综合效能和辐射带动作用。

12、欧洲汽车行业积极拥抱氢能源，包括雷诺、佛吉亚和米其林在内的整车厂商和零部件供应商已采取行动，布局氢能和燃料电池技术。佛吉亚积极部署氢能源策略，不仅将向雷诺提供氢气储罐，还收购中国高压瓶制造企业斯林达大部分股权。

13、英国财政大臣苏纳克正考虑增加对制造业企业和工厂税收减免，以帮助弥合南北分歧。

三、综合分析

上周五A股低开后震荡下挫，盘中沪指跌超1%，创业板指跌逾3.5%一度失守3200点，午后市场逐步收复失地，沪指、深成指先后翻红，创业板指跌幅缩窄明显。化工再度大涨，有色金属维持强势，大农业整体爆发，二胎概念崛起。上证指数收盘涨0.57%报3696.17点，连升5日；深证成指涨0.35%报15823.11点。沪深成交额连续两日突破万亿；北向资金实际净买入近百亿元。上周五，美股三大股指涨跌不一，道指收平，纳指微涨。上周整周，道指涨0.11%，标普500指数跌0.71%，纳指跌1.57%。

宏观政策层面，中央一号文件聚焦脱贫攻坚后与乡村振兴战略的衔接，强调打好种业翻身仗、发展农业现代化示范区以及加强乡村公共基础设施建设；中央深改委会议强调进一步推进科创引领兴产业和内外循环扩内需；外管局表态将有序放宽个人资本项下业务限制，研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性，研究适当放宽境外机构投资者只能基于套期保值原则开展境内金融期货交易的限制，推动证券公司外汇业务试点。周末宏观政策面暖风劲吹，聚焦十四五规划建议中提到的种业安全、乡村振兴、科创引领兴产业、内外循环扩内需以及进一步深化改革和扩大开放，为接下来的两会召开营造了良好的政策氛围。

资金层面，周末，央行维持一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别在3.85%和4.65%不变，LPR已连续10个月不变。本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，央行货币政策仍将以稳为主，同时兼顾灵活精准，引导市场关注价变而非量变，呵护银行间市场流动性。上周五，沪深成交额连续两日突破万亿；北向资金实际净买入近百亿元。本周是两会前最后一周，周末包括中央一号文件在内的政策面重磅消息频出，加上此前外管局表态、中央深改委会议，聚焦深化改革、扩大开放以及乡村振兴，为两会的召开营造了良好的政策面氛围，在此背景下，叠加外围市场宏观氛围偏暖，内外资参与A股热情或继续高企，为股指迎来两会行情提供支撑。

外部市场环境来看，美债收益率仍处上升通道，美国经济复苏和财政刺激计划预期引领的交易再通胀行情火热，国际市场中包括原油及铜在内的大宗商品价格大幅上涨的同时创出阶段新高。目前，美债收益率上涨幅度仍不足以打压股指等风险资产，但需关注本周美联储主席鲍威尔就美国半年度货币政策接受质询并作证时，针对货币政策的表态会否偏向鹰派。

综上，今日股指期货或偏强运行，投资者可以偏多操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！