全球经济受到疫苗推动于今夏复苏，油价偏强运行

一、行情回顾

 美原油4月期货收涨3.15美元，报62.19美元/桶；

 布伦特5月原油期货收涨2.90美元，报64.94美元/桶；

 上期所原油期货主力合约SC2104收涨1.96%，报399.9元/桶；

 上期所燃料油期货主力合约FU2105收涨1.36%，报2391元/吨；

 INE低硫燃料油期货主力合约LU2105收涨0.37%，报3223元/吨。

二、基本面信息

       1、大宗商品交易巨头托克集团预计石油市场未来数月将更加坚挺，因全球大部分地区将解除防疫封锁，加之美国近期极寒天气造成产量下降，都将使供应前景趋紧。Luckock称，市场可能低估了上周美国中部遭遇空前寒流的影响。他表示，2月产出因此损失了大约4000万桶，大部分来自二叠纪盆地，成品油产出也可能有类似程度的损失。另外，大约5%停产的油井可能永远都不会复工。

       2、美国1.9万亿刺激法案预计在本周末（2月28日）前进行投票，方案除了能够提振长期的需求预期外，1400美元/人的资金发放也能够短期为金融市场带来有效的流动性支持。

       3、摩根士丹利：将第三季度布伦特原油预期上调至70美元/桶。阿塞拜疆国家石油公司（SOCAR）：预计今年油价将达到80美元/桶。

三、综合分析

 欧美多个国家新增确诊病例下滑，疫情出现拐点迹象，变异疫情影响最严重的英国开始放松封锁措施，加之美国的财政刺激及宽松的货币政策，稳定原油需求预期。美国减产的炒作行情结束，市场回归至正常状态。随着全球经济受到疫苗推动于今夏复苏，交易商和投行预期全球石油供应将迅速收紧，布伦特原油飙升超4%，而通胀升温的担忧拖累纳斯达克市场重挫。此背景下，高低硫燃料油都将感受到来自成本端的支撑，单边价格将继续偏强运行。值得注意，OPEC+会议即将召开，沙特和俄罗斯或再次就石油战略产生分歧，或为油价上行带来不确定性，需关注会议进展。

投资咨询部 宋宇杰