美债收益率回调&碳达峰碳中和再成焦点，股指期货或冲高回落

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2103合约收报5028.8点，跌91.2点，跌幅1.78%，成交量较前日增6675手，持仓量较前日减2455手；沪深300指数收报5035.54；基差6.74（较前一交易日基差：-19.64）。

上证50股指期货主力IH2103合约收报3564.4点，跌53.8点，跌幅1.49%，成交量较前日增2304手，持仓量较前日增1491手；上证50指数收报3566.88；基差2.48（较前一交易日基差：-11.9）。

中证500股指期货主力IC2103合约收报6183.0点，跌32.2点，跌幅0.52%，成交量较前日减3090手，持仓量较前日减5430手；中证500指数收报6173.87；基差-9.13（较前一交易日基差：-16.31）。

二、综合资讯

1、  中央财经委员会第九次会议强调，推动平台经济规范健康持续发展，要把碳达峰、碳中和纳入生态文明建设整体布局，拿出抓铁有痕的劲头，如期实现2030年前碳达峰、2060年前碳中和目标。会议指出，要提升监管能力和水平，优化监管框架，实现事前事中事后全链条监管，充实反垄断监管力量，增强监管权威性，金融活动要全部纳入金融监管。“十四五”是碳达峰关键期、窗口期，要推动绿色低碳技术实现重大突破，完善绿色低碳政策和市场体系，完善能源“双控”制度，完善有利于绿色低碳发展的财税、价格、金融、土地、政府采购等政策，加快推进碳排放权交易，积极发展绿色金融。

2、  中国前两个月主要指标增势平稳，国民经济持续稳定恢复。1-2月份，全国固定资产投资同比增长35%，比2019年同期增长3.5%；社会消费品零售总额同比增33.8%，比2019年同期增6.4%；规模以上工业增加值同比增35.1%，比2019年同期增长16.9%，两年平均增长8.1%，为近年来同期较高水平；城镇新增就业148万人。国家统计局指出，今年中国经济继续保持持续恢复状态，一季度很可能出现同比增长，甚至出现大幅回升。

3、  国务院敲定政府工作报告重点任务分工及时限，要求抓实对小微企业减税降费政策落地。尽快实施提高制造业企业研发费用加计扣除比例政策。保持宏观杠杆率基本稳定，政府杠杆率要有所降低。抓紧出台具体措施，做到小微企业融资便利度有提高、综合融资成本稳中有降。

4、  商务部与中国出口信用保险公司印发通知，要求创新推动服务贸易发展，着力扩大保单融资，提升中小微企业服务质效等方面，结合形势和地方实际出台针对性措施，加大出口信用保险精准有效支持。

5、  国内头部券商投行人员透露，目前IPO辅导验收工作整体正在收紧，辅导期有延长趋势。步入2021年，A股IPO从严审核之风愈演愈烈。Wind数据显示，年初至今已有70家拟IPO企业终止审核，绝大多数均是企业主动撤回申报材料，这其中IPO现场检查及现场督导起到决定性作用。

6、  央行最新论文称，我国未来应抓住顶层设计与机构参与这两条主线，鼓励养老基金在投资决策中纳入可持续标准；逐步完善企业与金融机构气候相关风险的信息披露与数据库建设，提高养老基金量化评估气候相关金融风险的技术分析能力。

7、  2020年末中国金融业机构总资产为353.19万亿元，同比增长10.7%，其中，银行业机构总资产为319.74万亿元，增长10.1%；证券业机构总资产为10.15万亿元，增长25%；保险业机构总资产为23.3万亿元，增长13.3%。

8、  中国民航业2月共完成运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量50.2亿吨公里、2394.8万人次、45.9万吨，同比分别增长99.3%、187.1%、54.7%。民航局表示，今年将力争运输总规模恢复至疫情前80%以上，旅客运输量恢复至疫情前90%左右。

9、  欧洲央行管委森特诺表示，货币政策尚未用尽，尤其是与财政措施配合使用的情况下；仍然希望第二季度和第三季度数据将显示去年12月设定的1.85万亿的紧急抗疫购债计划（PEPP）是合适的；必须满足于美国经济刺激对欧洲贸易的积极影响；下一个影响可能是油价和通胀；收益率曲线控制不会成为欧盟关键的稳定工具，欧洲央行方面不会支持其强力实施。

三、综合分析

昨日A股震荡走软，抱团股再度重挫。上证指数收跌0.96%报3419.95点，深证成指跌2.71%，创业板指跌4.09%，科创50指数跌3.01%。两市成交8070亿元；北向资金净买入36.87亿元，连续5日净买入。隔夜美国三大股指集体上涨，道指和标普500指数再创收盘历史新高，道指涨0.53%报32953.46点，标普500指数涨0.65%报3968.94点，纳指涨1.05%报13459.71点。

宏观层面，中央财经委员会第九次会议再度聚焦碳达峰、碳中和，在“十四五”碳达峰关键期、窗口期，要推动绿色低碳技术实现重大突破，完善绿色低碳政策和市场体系，完善能源“双控”制度，完善有利于绿色低碳发展的财税、价格、金融、土地、政府采购等政策，加快推进碳排放权交易，积极发展绿色金融。这是继两会政府工作报告以及十四五规划纲要后，高层再度开会研究碳达峰、碳中和工作，再度向本已成为市场热点的碳达峰、碳中和相关板块和概念股的表现注入了强心剂。投资者需关注可再生能源、钢铁、电力、基建以及金融等板块和概念的表现。此外，我国1、2月经济数据增势平稳，国民经济持续稳定恢复，尤其是受疫情影响较为严重的航空运输等服务业复苏进一步加快，将提振相关个股和板块表现。

资金层面，央行昨日开展1年期1000亿元MLF操作，中标利率为2.95%，实现MLF等额续做；同时开展100亿元7天逆回购操作，完全对冲到期量。央行MLF操作“量平价稳”，利率连续12个月“按兵不动”。在贯彻货币政策不急转弯和可持续基调的同时，资金面维持紧平衡。昨日两市成交8070亿元；北向资金净买入36.87亿元，连续5日净买入。我国经济已处于疫情以来复苏阶段的末期，财政、货币政策逐步回归常态，加上海外美债收益率仍存继续攀升可能，市场资金热度和风险偏好受到压制。

外部市场环境来看，隔夜10年期美债收益率下行，道指和标普500指数再创收盘历史新高。市场关注本周美联储3月议息会议中透露出的最新政策风向，美联储大概率维持现行支持取向，但若美联储超市场预期出现有关提前收紧宽松政策的言论，势必会将进一步推升美债收益率，从而对美股造成威胁并向A股市场传导。

综上，今日股指期货或冲高回落，投资者可以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！