寒潮对炼厂的影响仍未完全消退，油价维持震荡走势

一、行情回顾

 美原油4月期货收跌0.54美元，报64.46美元/桶；

 布伦特5月原油期货收跌0.62美元，报67.33美元/桶；

 上期所原油期货主力合约SC2106收涨1.18%，报420.9元/桶；

 上期所燃料油期货主力合约FU2105收涨1.89%，报2583元/吨；

 INE低硫燃料油期货主力合约LU2106收涨0.66%，报3354元/吨。

二、基本面信息

1、美国至3月12日当周EIA原油库存+239.6万桶，预期+296.4万桶；美国至3月12日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-62.4万桶；美国至3月12日当周EIA汽油库存+47.2万桶，预期-299.6万桶；美国至3月12日当周EIA精炼油库存+25.5万桶，预期-337.9万桶；美国至3月12日当周EIA精炼厂设备利用率76.1%，预期74.4%。

2、IEA月报：预计2021年全球原油需求量将反弹550万桶/日；2021年第一季度的石油需求比2019年减少480万桶/日；由于供应仍然充足，不认为出现石油超级周期；全球石油需求在2023年之前不会恢复到疫情前水平，更强劲的经济和疫苗将在下半年增加石油需求；2021年第一季度石油需求缺口为480万桶/日，第四季度为140万桶/日；预计到2026年，全球石油需求将增至1.04亿桶/日，较2019年水平增长4%；预计2025年全球石油需求将比2019年的需求多350万桶/日。

3、根据普氏最新数据，富查伊拉燃料油库存在截至3月15日当周录得810.4万桶，环比前一周增加46.8万桶，涨幅6.13%，当前库存水平仍比去年均值低15.1%。

三、综合分析

 昨日EIA公布库存数据，其中原油、汽油、馏分油库存小幅增加，炼厂开工率恢复至76%，寒潮对炼厂的影响仍未完全消退，叠加导致美国汽油库存快速下降，目前已经降至历史同期低位。最近公布的IEA和OPEC报告也不乐观，IEA报告称原油市场的超级周期不会出现，主要原因在于供应端依然比较充裕；OPEC报告认为二季度之前原油需求不会快速恢复。近期原油价格明显处于弱势形态，以偏弱震荡走势消化超买指标，在没有重大利多刺激之前，油价或将维持震荡走势。

投资咨询部 宋宇杰