市场风险偏好难升叠加期指到期日扰动，股指期货或重新寻底

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2103合约收报5134.8点，涨60.6点，涨幅1.19%，成交量较前日-30180手，持仓量较前日-44221手；沪深300指数收报5141.77；基差6.97。

上证50股指期货主力IH2103合约收报3603.8点，涨27.8点，涨幅0.78%，成交量较前日-10006手，持仓量较前日-14270手；上证50指数收报3605.60；基差1.80。

中证500股指期货主力IC2103合约收报6263.0点，涨49.8点，涨幅0.80%，成交量较前日-16012手，持仓量较前日-33203手；中证500指数收报6273.86；基差10.86。

二、综合资讯

1、  中国前2月一般公共预算收入41805亿元，同比增长18.7%；税收收入37064亿元，同比增长18.9%。其中，证券交易印花税665亿元，创历史新高；同比增长90.5%，增幅刷新2016年以来新高。

2、  商务部：1-2月，我国企业承接服务外包合同额1715.7亿元，执行额1144.5亿元，同比分别增长72.3%和70.6%，比2019年同期分别增长24.2%和31.8%；对外非金融类直接投资993.8亿元，同比下降7.9%。

3、  商务部表示，将继续推动修订外商投资准入负面清单，减少准入限制；继续加强对重点外资企业和项目服务保障，推动外资项目加快落地和建设；持续更新《中国外商投资指引》，不断提升投资环境的透明度和便利度。

4、  联合国贸发会议发布报告指出，中国经济表现好于预期，预计今年将增长8.1%，中国能继续成功遏制疫情。加速疫苗接种，将有助于推动中国个人消费经济复苏。

5、  《浙江省数字商贸建设三年行动计划（2020年-2022年）》正式发布，拟到2022年实现全省网络零售额2.5万亿元，占社会消费品零售总额比值达80%以上；创建2个以上新零售标杆城市，培育150家以上省级新零售示范企业。

6、  宁夏集中开工846个重大项目，总投资3920亿元，涉及工业、服务、农业、交通等多个领域。新材料产业为本次开工一大亮点，经过今年项目投资，未来几年宁夏银川市有望成为世界最大的单晶硅生产基地。

7、  经营贷等信贷资金违规挪用于房地产领域的情况正遭遇最强监管，监管层频频出手，要求各银行展开严查。多地已经出手，深圳通报3起经营贷违规案例，提前收回5180万违规贷款，问责14人次罚575万；广州多家银行严查购房首付来源，要求必须为家庭自有资金。

8、  国家网信办、公安部加强对语音社交软件和涉“深度伪造”技术的互联网新技术新应用安全评估。针对近期未履行安全评估程序应用，指导地方相关部门依法约谈映客、小米、快手、字节跳动、喜马拉雅、阿里巴巴、腾讯等11家企业。

9、  据第一财经，目前IPO审核从严态势延续，近期监管部门对发行人财务指标等要求确有提高。从IPO审核规则、标准到审核流程等多个环节，都“上难度”。业内普遍预计，对首发上市申请审核将越来越严格，年内IPO申报数量或大幅减少。IPO辅导实质性收紧。据21世纪经济报道，国内头部券商投行业务相关负责人透露，某证监局召开辅导监管工作会议，要求IPO发行人和中介机构高度重视资金流水核查。该证监局后续还将下发辅导工作材料清单文件，涉及20项左右需要企业提供的资料。

10、上交所：加快推进基础设施公募REITs的试点进程和项目落地，在碳中和、科技创新等方面推出更多的创新品种；做好市场联通和对外开放工作，推动与银行间市场互联互通落地，支持外资直接入市。

11、生态环境部应对气候变化司副司长陆新明表示，将加快全国碳市场建设，推动《全国碳排放权交易管理暂行条例》立法审查进度，争取今年出台。做好全国碳市场发电行业第一个履约周期工作，争取在上半年实现碳市场线上首单交易。

12、国际半导体产业协会预计，疫情带动电子设备需求激增，全球半导体产业正往连续3年创下晶圆厂设备支出新高的罕见纪录迈进，继去年增长16%，今年及明年预估分别有15.5%及12%的涨幅。三年预测期间内，全球晶圆厂每年将增加约100亿美元设备支出。

13、联合国贸发会议预计，今年全球经济将增长4.7%，增速快于去年预期。但若与疫情暴发前的增长趋势相比，今年底全球经济仍将萎缩超过10万亿美元，许多发展中国家受影响最为严重。

14、英国央行将利率维持在0.1%不变，资产购买总规模维持在8950亿英镑不变。解除限制速度可能比2月报告中设想的要快，预计春季CPI将迅速回升至2%左右的目标水平。

三、综合分析

昨日A股震荡收升，日化、白酒、医美股领涨，上证指数三连阳，创业板指连续三日涨超1%。上证指数收涨0.51%报3463.07点，深证成指涨1.12%，创业板指涨1.65%，科创50涨0.39%。两市成交7367亿元；北向资金净买入33.15亿元，连续8日净买入。隔夜美国三大股指全线下跌，纳指重挫3.02%，道指盘中创历史新高后跳水收跌153.07点，标普500指数跌1.48%。

宏观政策层面来看，两会后各地重大建设项目进一步集中开工，而热点也聚焦两会和十四五规划纲要中重点提及的科技创新、高端制造以及绿色低碳可持续方面，宁夏集中开工项目中新材料成为一大亮点，未来几年宁夏银川市有望成为世界最大的单晶硅生产基地，将进一步促进宁夏乃至西部地区太阳能等可再生能源产业的发展，相关板块仍或成为A股市场的热门焦点。

资金层面，央行公开市场昨日进行100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期。央行连续100亿元地量操作对冲到期资金量，显示其引导市场预期和货币政策不急转弯的政策基调，同时维持货币供应量与经济增速相匹配，银行间市场资金面维持紧平衡。昨日两市成交7367亿元；北向资金净买入33.15亿元，连续8日净买入。美债收益率继续攀升一度超过1.7%续创1年来新高，两会后政策面预期较为平淡，叠加财政、货币政策将回归常态并逐步收紧，A股市场风险偏好承压，成交额明显缩量，资金参与股市热度或持续低迷。

外部市场环境来看，中美高级别会晤在阿拉斯加开启，双方就焦点议题展开激烈交锋，目前来看本次会晤取得实质性成果的可能不大，但这也是中美重新接触的开始，从中长期来看有望提振市场风险偏好。此外，隔夜美股大跌，原油市场也出现大幅下跌，美国新增申请失业金人数意外超预期，美联储此前就表示美国经济复苏仍颇具挑战，达到通胀目标仍需时日。10年期美债收益率虽站上1.7%，但能否继续上扬仍值得观察。

综上，今日股指期货或再度下探下方支撑，投资者可以偏空短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！