结构性利好难抗市场整体风险偏好偏低，股指期货或震荡偏弱

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2104合约收报5012.0点，跌4.4点，跌幅0.09%，成交量较前日-17965手，持仓量较前日-5993手；沪深300指数收报5046.88；基差34.8821.59（较前一交易日基差：+13.29）。

上证50股指期货主力IH2104合约收报3516.6点，涨0.6点，涨幅0.02%，成交量较前日-1243手，持仓量较前日-1166手；上证50指数收报3537.71；基差21.11（较前一交易日基差：+7.38）。

中证500股指期货主力IC2104合约收报6230.6点，跌1.8点，跌幅0.03%，成交量较前日-6307手，持仓量较前日-1883手；中证500指数收报6254.94；基差24.34（较前一交易日基差：+4.95）。

二、综合资讯

1、  财政部：1-2月，国有企业营业总收入10.19万亿元，同比增长33.7%，扣除低基数因素后，增长率为8.2%；利润总额5489.4亿元，同比增长1.5倍，扣除低基数因素后，增长率为10.2%。

2、  广东出台文件支持珠海建设新时代中国特色社会主义现代化国际化经济特区，全力建设横琴粤澳深度合作区。推动建设粤澳跨境金融合作（珠海）示范区，加强与澳门在跨境金融、绿色金融、中药材现货交易等领域深度合作。

3、  中证金融研究院研究显示，伴随试点注册制的逐步推进，增量和存量市场的“炒新”现象大幅下降，新股“破发”现象有所增多。存量市场的结构性分化态势日益明显，流动性持续向头部公司集中，小市值股票（排名后50%分位）成交额占比由2016年的35%降至2020年的19%。

4、  台积电将逐季上调12英寸晶圆代工价格，年底前将有三波报价，部分客户最高每片累计涨400美元，涨幅达25%，将使得台积电整体报价再创历史新高。

5、  上海环境能源交易所总经理刘杰透露，全国碳市场系统已基本建设完成，上海承建的交易系统和湖北承建的注册登记系统正抓紧全面对接联调测试，将根据有关部门的要求于6月底前正式开锣，形成首单交易。届时，全国碳市场将成为全球最大的碳排放交易市场。目前共向首批参与交易的电力行业发放了两年的配额，电力行业年度碳排放量约40亿吨。首批2225家电力企业已全部完成开户工作。

6、  财政部等部门公布进口税收优惠政策支持集成电路和软件产业，对集成电路线宽小于65纳米生产企业，进口国内不能生产或性能不能满足需求的生产性原材料等，免征进口关税。

7、  亚洲对冲基金经理Bill Hwang旗下基金Archegos上周五爆仓，单日损失超过100亿美元，相当于其净资产的2/3。这意味着Bill Hwang可能创下人类史上单个投资者单日亏损的最高记录。为其提供杠杆的券商也遭到波及，野村证券巨亏20亿美元，瑞士信贷称遭受“重大亏损”。美国证券交易委员会表示，正在关注Archegos事态，一直在与市场参与者就Archegos基金事件进行交流。

8、  苏伊士运河“世纪大堵船”迎来曙光。埃及苏伊士运河管理局发布公报说，搁浅货轮已经完全恢复至正常航道，苏伊士运河运输将在4天内恢复正常。埃及总统助理表示，埃及将要求船东给予赔偿，船长对事件负责。

9、  美联储理事沃勒：收益率的波动反映了美国经济的复苏；收益率不会以“糟糕的方式”上升，但如果市场变得无序，美联储会做出反应；现在离加息还有很长的路要走。

三、综合分析

昨日沪指震荡攀升录得二连涨，创业板指走弱，上证指数收涨0.5%报3435.3点，深成指涨0.01%，创业板指跌0.42%。资源股表现抢眼，碳中和概念延续分化，科技股普遍低迷，煤炭领涨，次新股持续活跃。两市全天成交额7578亿元，北向资金全天净卖出58.42亿元。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.3%，纳指跌0.6%，标普500指数跌0.08%，道指再创历史新高。

宏观层面，广东出台文件支持珠海建设新时代中国特色社会主义现代化国际化经济特区，全力建设横琴粤澳深度合作区，推动建设粤澳跨境金融合作（珠海）示范区，加强与澳门在跨境金融、绿色金融、中药材现货交易等领域深度合作。在珠海及相关区域上市公司股价或受到提振。而上海环境能源交易所总经理刘杰透露，全国碳市场系统已基本建设完成，上海承建的交易系统和湖北承建的注册登记系统正抓紧全面对接联调测试，将根据有关部门的要求于6月底前正式开锣，形成首单交易。届时，全国碳市场将成为全球最大的碳排放交易市场。目前共向首批参与交易的电力行业发放了两年的配额，电力行业年度碳排放量约40亿吨。首批2225家电力企业已全部完成开户工作。可再生能源及公用事业板块具备长期投资价值。此外，财政部等部门公布进口税收优惠政策支持集成电路和软件产业，对集成电路线宽小于65纳米生产企业，进口国内不能生产或性能不能满足需求的生产性原材料等，免征进口关税。半导体和集成电路板块表现或受消息面提振。综合来看，宏观政策面仍为股指提供了结构性向上机会。

资金层面，昨日央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，央行公开市场连续呈现地量续作特点，反映稳货币、控杠杆和政策不急转弯的同时，持续向市场释放资金面维持紧平衡的信号。昨日两市全天成交额7578亿元，北向资金全天净卖出58.42亿元。资金面维持紧平衡、疫后经济加速复苏进入尾声以及美债收益率不断走高、海外经济体通胀预期抬升造成的资金外流压力，导致A股市场风险偏好难升，资金或持续偏谨慎。

外部市场环境来看，美股再现风险事件，美元指数及美债收益率再度上行，或对包括我国在内的新兴市场经济体造成资金分流压力。

综上，今日股指期货或为震荡偏弱整理，投资者可以偏空短差操作或逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！