IMF提高经济增速预期或难全面提振市场情绪，股指期货或震荡整理

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2104合约收报5101.0点，跌39.8点，跌幅0.77%，成交量较前日-4853手，持仓量较前日-3982手；沪深300指数收报5140.34；基差39.34（较前一交易日基差：+18.58）。

上证50股指期货主力IH2104合约收报3571.6点，跌32.2点，跌幅0.89%，成交量较前日+1206手，持仓量较前日-317手；上证50指数收报3594.71；基差23.11（较前一交易日基差：+10.15）。

中证500股指期货主力IC2104合约收报6300.6点，涨4.2点，涨幅0.07%，成交量较前日+5244手，持仓量较前日+230手；中证500指数收报6343.10；基差42.50（较前一交易日基差：+12.29）。

二、综合资讯

1、  中国3月财新服务业PMI为54.3，连续11个月位于扩张区间，并且结束此前三个月的下降趋势，前值51.5。财新中国综合PMI录得53.1，较上月上升1.4个百分点，显示中国整体生产经营活动稳健增长。

2、  IMF发布最新一期《世界经济展望报告》预计，中国经济今年将增长8.4%，较1月份预测值上调0.3个百分点。

3、  深市主板与中小板正式合并，新主板运行首日开局平稳，全天成交金额超2467亿元，3只上市新股涨停。深交所表示，两板合并不会改变投资者门槛和交易机制，二级市场交易、一级市场申赎等方面照常运作。目前科创板、创业板试点注册制已全面铺开，但全市场注册制推出还需时日。

4、  农业农村部、财政部启动实施新一轮农机购置补贴政策，其中2021年中央财政安排农机购置补贴资金190亿。本轮补贴政策将粮食、生猪等重要农产品生产所需机具全部列入补贴范围。

5、  央行工作论文建议，不断完善人民币在岸市场的定价机制，研究各类汇率衍生品对汇率形成作用，适时建立人民币汇率期货市场；加强对全球人民币流动、资产配置和价格变动的监测，健全人民币汇率风险的宏观审慎管理体系，稳步推进人民币国际化。

6、  中物联：3月份中国公路物流运价指数为100.3点，比上月回升1.1%，比去年同期增长1.9%；一季度经济形势开局良好，节后公路运输市场迎来回升期，相关物流需求有望保持小幅回升态势。

7、  中物联：3月份中国大宗商品指数为102.1%，较上月上升0.4个百分点，为2020年12月份以来的最高点，显示近期国内大宗商品市场运行情况较上月有所好转。

8、  IMF发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2021年、2022年全球经济将分别增长6.0%和4.4%，比该组织1月的预测分别调高了0.5个百分点和0.2个百分点。这是IMF今年第二次上调2021年全球经济增速预期。报告预计，今年发达经济体经济将增长5.1%，新兴市场和发展中经济体经济将增长6.7%。其中，美国经济将增长6.4%，欧元区经济将增长4.4%，日本经济将增长3.3%。

9、  美国财长耶伦：考虑到长期“伤痕效应”，美国决定采取大规模的援助措施；预计美国经济会迅速复苏，明年恢复充分就业；鼓励各国政府不要过快撤回支持措施。

三、综合分析

昨日A股高开低走，市场交投相对清淡，上证指数收跌0.04%，深证成指跌0.28%，创业板指跌0.72%。氢能及燃料电池概念股爆发，大消费高开低走，餐饮旅游、白酒、家电跌幅靠前。两市成交额6602亿元，创出阶段次低。港股昨日休市，沪深港通交易关闭。隔夜美国三大股指集体收跌，道指跌0.29%，纳指跌0.05%，标普500指数跌0.1%。

今日来看，宏观层面，深交所表示，两板合并不会改变投资者门槛和交易机制，二级市场交易、一级市场申赎等方面照常运作。目前科创板、创业板试点注册制已全面铺开，但全市场注册制推出还需时日。包括全市场注册制的资本市场改革开放进一步向前推进是大势所趋，然而在此过程中利好被市场充分消化后就需要新的举措或政策来提振市场信心了。中物联发布数据显示，3月份中国公路物流运价指数为100.3点，比上月回升1.1%，比去年同期增长1.9%；一季度经济形势开局良好，节后公路运输市场迎来回升期，相关物流需求有望保持小幅回升态势。此外，3月份中国大宗商品指数为102.1%，较上月上升0.4个百分点，为2020年12月份以来的最高点，显示近期国内大宗商品市场运行情况较上月有所好转。而IMF也发布最新一期《世界经济展望报告》预计，中国经济今年将增长8.4%，较1月份预测值上调0.3个百分点。经济氛围偏暖或有助于提振市场情绪。

资金层面，昨日央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，当日有200亿元逆回购到期，净回笼100亿元。央行公开市场仍然延续小幅续作完全对冲、甚至净回笼的特点，反映稳货币、控杠杆和政策不急转弯的同时，持续向市场释放资金面维持紧平衡的信号。昨日两市成交额6602亿元，创出阶段次低，货币政策维持紧平衡、疫后经济加速复苏向高质新常态回归以及美债收益率不断走高、海外经济体通胀预期抬升造成的资金外流压力，均对A股市场风险偏好形成压制。

外部市场环境来看，IMF发布最新一期《世界经济展望报告》，预计2021年、2022年全球经济将分别增长6.0%和4.4%，比该组织1月的预测分别调高了0.5个百分点和0.2个百分点。这是IMF今年第二次上调2021年全球经济增速预期。但隔夜美元指数和美债收益率仍然回落，市场仍然对美联储提请加息不抱希望。

综上并结合技术面来看，今日股指期货或震荡整理，投资者可以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！