美方故技重施不碍A股自身逻辑，股指期货或震荡调整

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2104合约收报5087.8点，涨19.8点，涨幅0.39%，成交量较前日+2286手，持仓量较前日-3950手；沪深300指数收报5112.21；基差24.41（较前一交易日基差：-11.33）。

上证50股指期货主力IH2104合约收报3563.2点，涨22.8点，涨幅0.64 %，成交量较前日-115手，持仓量较前日-180手；上证50指数收报3573.04；基差9.84（较前一交易日基差：-8.23）。

中证500股指期货主力IC2104合约收报6345.8点，涨31.8点，涨幅0.50%，成交量较前日+2923手，持仓量较前日-977手；中证500指数收报6356.75；基差10.95（较前一交易日基差：-23.13）。

二、综合资讯

1、  国务院金融委召开第五十次会议，研究加强地方金融机构微观治理和金融监管等工作。会议强调，要保持宏观金融政策的连续性、稳定性和可持续性，执行好稳健的货币政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进经济平稳健康运行。要保持物价基本稳定，特别是关注大宗商品价格走势。要坚持“建制度、不干预、零容忍”，继续加强资本市场基础制度建设，更好保护投资者利益，促进资本市场平稳健康发展。

2、  海南自贸港放宽市场准入22条特别措施发布，涉及到医疗、金融、文化教育、商业航天、种业、新能源汽车等多个领域，支持海南高端医美产业发展，探索将国产网络游戏试点审批权下放海南，支持海南统一布局新能源汽车充换电基础设施建设和运营。

3、  住建部副部长倪虹约谈广州、合肥、宁波、东莞、南通等5个城市政府负责人，要求充分认识房地产市场平稳健康发展的重要性，牢牢把握“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，不将房地产作为短期刺激经济的手段，切实扛起城市主体责任，确保实现稳地价、稳房价、稳预期目标。

4、  国家发改委下达中央预算内投资35亿元支持海南自由贸易港建设，重点支持体现中央战略意图、市场不能有效配置资源、既有资金渠道无法支持的海南自由贸易港全局性、战略性、基础性重大项目。

5、  央行行长易纲出席二十国集团财长和央行行长视频会议。会议认为，全球经济前景有所改善，但复苏态势仍然脆弱。各方同意合作加强全球疫情应对，避免过早退出经济支持政策，决心使用所有政策工具促进全球经济复苏，同时防范负面溢出效应、维护长期财政可持续性。会议肯定开放、公平的贸易对经济复苏重要意义。

6、  《“十四五”时期提升上海国际贸易中心能级规划》发布，共提出6方面23条重点任务措施，争取在“十四五”时期基本建成全球贸易枢纽、亚太投资门户、国际消费中心城市、亚太供应链管理中心、贸易投资制度创新高地，全面建成国际会展之都。

7、  财政部、证监会发布通知，深交所主板与中小板合并后，原中小板上市公司应当于2022年1月1日起全面实施企业内部控制规范体系，并在披露2022年公司年报的同时，披露公司内部控制评价报告以及财务报告内部控制审计报告。自通知发布之日起至2021年12月31日为过渡期。

8、  证监会答复网友关于严厉打击证券公司收费荐股乱象建议时指出，如证券公司从事证券投资顾问业务违反相关规定，存在虛假、误导性宣传，或存在实际提供的服务与服务协议约定不一致等情况，证监会将依法予以严厉打击。

9、  国务院金融委会议要求，金融管理部门要加强对股东和实际控制人、风险集中度、关联交易等监管。地方金融机构要完善公司治理，加强风险管理，强化审慎经营，不过度追求规模扩张和发展速度。要进一步厘清政府和市场边界，纠正不当干预行为，改善区域金融生态环境，激发地方金融机构的创造创新活力。

10、财政部、国家税务总局公告，制造业企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，自2021年1月1日起，再按照实际发生额的100%在税前加计扣除；形成无形资产的，按照无形资产成本200%在税前摊销。

11、发改委就新能源上网电价政策征求相关部门意见。根据意见稿，今年起新备案集中式光伏电站、工商业分布式光伏和新核准陆上风电项目，中央财政不再补贴。今年新建项目保障收购小时数以内的发电量，上网电价继续按“指导价+竞争性配置”方式形成。

12、美国财政部仍然计划逐步地缩减现款结存；美国财政部“高度关注”货币市场交易状况；美国监管机构正在全面观察美国国债市场弹性。

13、美联储主席鲍威尔：一次性的价格上涨不是持续的通货膨胀；美国已经经历了25年的低通胀；不要指望由于供应紧张而导致的价格上涨会重复出现；预计高通胀是暂时的，美联储有工具来抑制过高的通胀；美联储甚至不应该在美国仍处于危机的康复阶段讨论政策变化。

14、美联储卡什卡利：劳动力市场仍然存在大量闲置问题；不会对2.5%的通货膨胀率感到意外，甚至可能更高；美联储将容忍美国通胀短期性地过冲；预计通胀将暂时性地上扬，长期通胀预期被牢牢地锚定；新冠肺炎变异毒株对美国复苏构成头号风险。

15、美联储布拉德：美联储正期待着这场疫情的结束，“但它还没有发生”，所以政策仍将继续；预计今年将是美国经济“繁荣的一年”；在经济形势变得更加明朗之前，需要美联储提供支持；对过早撤回支持措施持谨慎态度。

三、综合分析

昨日A股窄幅整理，上证指数收涨0.08%报3482.55点，深证成指涨0.08%，创业板指涨0.7%，科创50跌0.53%。次新股持续受资金追捧，医疗美容概念再度崛起。两市成交额7672.6亿元；北向资金净卖出17亿元，为连续3日净卖出。隔夜美国三大股指集体收涨，道指涨0.17%，纳指涨1.03%，标普500指数涨0.42%，续刷历史新高，鲍威尔警告称新冠病毒变异以及全球疫苗接种进度不一可能威胁经济复苏。

今日来看，宏观政策层面，国务院金融委召开第五十次会议，强调要保持宏观金融政策的连续性、稳定性和可持续性，执行好稳健的货币政策，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进经济平稳健康运行；继续加强资本市场基础制度建设，更好保护投资者利益，促进资本市场平稳健康发展。高层会议重申宏观金融政策定调，同时强调继续完善资本市场基础制度。一方面进一步向市场释放了政策“不紧不放”的紧平衡信号，另一方面也向市场表明资本市场改革开放将继续向前推进。此外，海南自贸港放宽市场准入22条特别措施发布，涉及到医疗、金融、文化教育、商业航天、种业、新能源汽车等多个领域，同时，国家发改委下达中央预算内投资35亿元支持海南自由贸易港建设，上述涉及到的领域及海南、自贸等板块表现或受提振。而央行行长易纲出席二十国集团财长和央行行长视频会议，各方同意合作加强全球疫情应对，避免过早退出经济支持政策，这也和我国宏观政策不急转弯的定调较为吻合。

资金层面，昨日央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。央行公开市场操作仍然延续小幅续作完全对冲的特点，反映稳货币、控杠杆和政策不急转弯的同时，持续向市场释放资金面维持紧平衡的信号。昨日两市成交额7672.6亿元；北向资金净卖出17亿元，为连续3日净卖出。货币政策维持紧平衡、疫后经济加速复苏向高质新常态回归以及美债收益率仍具上行基础、海外经济体通胀预期抬升造成的资金外流压力，仍或压制A股市场风险偏好。

外部市场环境来看，美国将七家中国超级计算公司和机构加入禁止出口的实体清单，市场或因此再度担忧中美关系前景，或利空A股股指表现。此外，美联储主席鲍威尔及其他美联储官员重申宽松论调并淡化通胀失控风险，强调美国不会过早退出宽松政策，隔夜美股再创记录新高，美债收益率和美元指数应声下跌。但总的来看，随着美国经济进一步复苏，美联储逐步收紧政策是大势所趋，美债收益率及美元指数存在持续上涨空间。

综上并结合技术面来看，今日股指期货或延续震荡，投资者可以区间思路高抛低吸为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！