市场风险偏好边际回暖但外围市场波动风险不减，股指期货或震荡整理

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2105合约收报5072.8点，涨134.4点，涨幅2.72%，成交量较前日+19543手，持仓量较前日+7459手；沪深300指数收报5087.02；基差14.22。

上证50股指期货主力IH2105合约收报3507.4点，涨71.0点，涨幅2.07%，成交量较前日+3801手，持仓量较前日+1900手；上证50指数收报3513.40；基差6.0。

中证500股指期货主力IC2105合约收报6385.4点，涨60.0点，涨幅0.95%，成交量较前日-2829手，持仓量较前日-3645手；中证500指数收报6425.26；基差39.86。

二、综合资讯

1、  国家领导人将于4月20日应邀以视频方式出席博鳌亚洲论坛2021年年会开幕式并发表主旨演讲。韩国总统文在寅、第七十五届联合国大会主席博兹科尔、国际货币基金组织总裁格奥尔基耶娃等外国领导人和国际组织负责人将应邀以视频方式出席年会。

2、  国家发改委举行新闻发布会，回应经济运行热点问题。国家发改委表示，将持续跟踪分析国内外形势变化，科学精准实施宏观调控，保持对经济恢复必要支持力度，有针对性地实施好结构性减税等措施。正组织编制《“十四五”长江经济带发展规划实施方案》和《“十四五”长江经济带综合交通运输体系规划》，目前《实施方案》已基本编制完成，正征求有关方面意见。

3、  国家发改委：截至2020年底，常住人口城镇化率提高到60%以上、户籍人口城镇化率提高到45.4%，1亿非户籍人口在城市落户目标顺利实现；下一步将加快实施以人为核心的新型城镇化战略，促进农业转移人口有序有效融入城市。

4、  财政部关税司司长蔡强表示，中国已为RCEP正式生效做好准备。中国政府非常重视RCEP，早已着手实施相关准备工作，货物贸易方面的关税减让表、承诺表转换已经完成，其他涉及的约束性义务七百多条当中87%已具备实施条件，剩余13%在协定生效后也可以立即实施。

5、  上海市政府召开二季度工作会议，要求全力服务好重大国家战略，加快推进浦东高水平改革开放，加快推进临港新片区、一体化示范区、虹桥国际开放枢纽建设，加快推进集成电路、人工智能、生物医药三大“上海方案”任务落地。

6、  证监会副主席方星海表示，股市近几年来运行平稳很多，外资在市场定价方面作用逐渐增强。防止外资大进大出，证监会将做好防范工作。证监会有手段防止外资大进大出造成市场不稳定。外资账户如果造成股市大幅波动，可以暂停其交易。据方星海透露，截至3月31日，外资在中国股市持股占比为5%。他还指出，中国很多发行承销方面规则借鉴国际规则。相关规则细节有欠缺，证监会将继续改进。目前正在推进的注册制这一重大改革，有一些地方要进一步磨合，但方向是坚定的，相信随着改革推进，市场会取得好的成绩。

7、  国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》（征求意见稿）称，2021年全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量比重达到11%左右，后续逐年提高、到2025年达到16.5%左右。

8、  国家发改委：将会同有关方面加强顶层设计和统筹协调，提前布局并积极培育发展未来产业；重点是在类脑智能、量子信息、基因技术、氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业。

9、  2021上海车展开幕，汽车行业发展备受瞩目。华为商城首次新增汽车品类，首款车型为赛力斯华为智选SF5，四驱版售价24.68万元，两驱版售价21.68万元。百度Apollo自动驾驶下半年将迎量产高峰，每个月都会有一款新车上市。智己汽车首度登场上海车展，首款车型L7“天使轮版”预售价格为40.88万元，预计将于2022年第一季度交付。

10、广州期货交易所正式揭牌成立，成为我国内地第5家期货交易所。证监会将指导广期所积极稳妥推进期货市场建设，更好服务我国生态文明建设和经济高质量发展。方星海指出，广期所未来发展非常重要的一个方向是支持低碳经济发展，在这方面广期所会发挥特别重要作用。

11、美国总统拜登表示，愿意就基建法案妥协，并在未来数月讨论该问题。此外，拜登还称，即将与美国国会议员就该一揽子方案的内容和融资问题进行讨论。

三、综合分析

昨日A股放量大涨，创业板指创逾14个月最大单日升幅；华为“第一辆车”引爆市场，新能源汽车产业链全线爆发。截至收盘，上证指数涨1.49%报3477.55点；深证成指涨2.89%报14117.80点；创业板指涨4.14%报2898.73点；科创50涨1.91%。两市成交额8615.4亿元，创逾一个月新高；北向资金净买入163亿元，创年内次高。隔夜美国三大股指集体收跌，道指跌0.36%，标普500指数跌0.53%，纳指跌0.98%。

今日来看，宏观层面，国家发改委表示，截至2020年底，常住人口城镇化率提高到60%以上、户籍人口城镇化率提高到45.4%，1亿非户籍人口在城市落户目标顺利实现，下一步将加快实施以人为核心的新型城镇化战略，促进农业转移人口有序有效融入城市。我国城镇化水平相较发达国家仍有一定差距，政策支持下城镇化率有望进一步提高，将有效带动消费、投资需求，提振经济。证监会副主席方星海表示，目前正在推进的注册制这一重大改革，有一些地方要进一步磨合，但方向是坚定的，相信随着改革推进，市场会取得好的成绩。全面推行注册制是大势所趋，监管层表态将进一步推动将提振市场信心。此外，国家能源局发布《关于2021年风电、光伏发电开发建设有关事项的通知》（征求意见稿）称，2021年全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量比重达到11%左右，后续逐年提高、到2025年达到16.5%左右。在碳达峰、碳中和背景下，可再生能源不管从实体还是作为投资标的的角度来看，都将成为热门板块。此外，长江经济带、新基建及科技板块表现或受到提振。

资金层面，昨日央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量。在稳货币、控杠杆和政策不急转弯背景下，货币政策紧平衡将成为常态，央行公开市场操作风格大概率延续。昨日两市成交额8615.4亿元，创逾一个月新高；北向资金净买入163亿元，创年内次高，市场风险偏好在周末消息面利好刺激的新能源车板块带来下骤升，资金做多情绪回归。此次股指暴涨主要还是因结构性的消息传导所致，仍需关注政策紧平衡对资金热度的潜在影响。

外部市场环境来看，隔夜美股及美元指数收跌，长端美债收益率收涨。美国总统拜登表示，愿意就基建法案妥协，并在未来数月讨论该问题。此外，拜登还称，即将与美国国会议员就该一揽子方案的内容和融资问题进行讨论。新一轮大基建经济刺激计划使得美国经济进一步复苏和通胀预期抬升，或使得长端美债收益率延续运行在上升通道，而与之相适应的是美联储可能提早改变现有货币政策，使得美元指数也存在看涨预期，美股调整压力上升。

综上并结合技术面来看，今日股指期货或以大幅反弹后的高位震荡为主，投资者可以区间思路高抛低吸对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！