原糖带动下郑糖大涨，前多续持

因干旱天气令市场担忧全球最大产糖国巴西糖产量降低与巴西雷亚尔走强的利好提振，5月11日ICE主力7月合约跳涨至18美分/磅关口之上并触及逾四年的高位，涨幅约3.6%。原糖大涨带动下郑糖主力SR2109合约夜盘上涨超过3%至5800元/吨上方。基本面来看，国内压榨尾声糖产量变动空间小，但工业库存同比大增的态势仍未改变，对糖价存在压制；不过，当前国内糖市处于纯消费阶段，旺季需求将对价格形成提振；因减产预期以及当前巴西中南部糖产量同比大降影响，我国主要进口国巴西5月日均出口量下滑32%至12.92万吨，且疫情重创下，古巴糖产量或降低至计划的68%，或使向我国出口40万吨原糖的协议计划存在减少的可能，因此，进口端也存在一定提振。整体来看，郑糖短期内将继续保持强势，多单可继续持有。风险点在于，外盘大涨后回调与消费不及预期，郑糖则存在回调可能。

以上仅为分析师个人观点，仅供参考。

投资咨询部   刘琳