1. 行情回顾

上一交易日甲醇期货主力合约2109小幅调整，开盘2540元/吨，最高2545元/吨，最低2486元/吨，最终收于2513元/吨，持仓量较上一交易日减少11.2万手。

2. 基本面信息

截止5月21日，华东现汇自提含税价2697.5元/吨（-10），关中现汇含税价2600元/吨（+0），太仓现汇含税2625元/吨（-7.5），临沂现汇不含税送到2585元/吨（-50）。

5月20日当周，西北甲醇周度开工率82.63%（+0.26），全国主要企业周度开工率75.24%（+0.32）。

5月20日当周，江苏省甲醇港口库存41.9万吨（-0.7），浙江港口库存25.1万吨（-0.2），广东省港口库存6.4万吨（-0.4），福建库存4.9万吨（+0.8），东南沿海合计库存78.3万吨（-0.5），中国MTO样本企业库存59.7万吨（-0.4）。

今日无到港预报。

3. 结论及操作建议

受西北、华东等地甲醇装置恢复运行影响，全国甲醇开工率有所上涨，供应端支撑有所减弱；从国际甲醇价差来看，当前东南亚CFR与中国主港CFR价差较上周有所扩大，当周维持在55美元/吨的位置，但整体波动并不显著；下游需求来看，MTO、甲醛、醋酸开工负荷率均有所提升，且提升幅度均在1个百分点以上，二甲醚、MTBE、甲缩醛开工负荷率有所下降，下降幅度均在0.7pt以内，整体来看，下游对甲醇支撑维持稳中向好趋势；从上游成本来看，受高层喊话影响，上周大宗商品价格接连受挫，尤其煤制甲醇原料动力煤价格“降温”最为明显，甲醇成本支撑下挫。

综上，甲醇基本面波动不大，目前需关注政策端管控影响持续时间，建议以偏弱震荡思路对待，观望或短差操作为主。仅供参考。