美元维持弱势&可再生能源产业景气度不减，贵金属或高位震荡

一、行情回顾

隔夜COMEX期金收盘上涨0.22%，报1909.5美元/盎司，月累计上涨8.02%；COMEX期银收盘上涨0.45%，报28.14美元/盎司，月累计上涨8.76%。美元维持弱势刺激黄金买盘需求。

隔夜上期所黄金期货主力2112合约夜盘收涨0.66%，白银期货主力2112合约收跌0.09%。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3528千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2374.37吨，较前一交易日-11.45吨。

上一交易日COMEX黄金库存3456.9万金衡盎司，与前一交易日持平；COMEX白银库存35307万金衡盎司，较前一交易日+51万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1043.21吨，较前一交易日-0.87吨；SLV白银ETF持仓17936.55吨，较前一交易日持平。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为214642张，较此前一周+15753张；COMEX白银非商业净多头持仓为50482张，较此前一周-499张。

隔夜美元指数下跌0.23%，报89.85，月累计下跌1.59%。

上一交易日A股光伏指数报3033.72，涨3.5%；电子元件指数报8275.39，涨0.76%。

三、综合分析

隔夜黄金期价继续攀升，美元指数维持弱势提振黄金多头情绪。而此前公布的美国4月核心PCE物价指数为同比增3.06%，高于上月1.12个百分点，显示美国通胀水平大幅抬升，黄金作为对冲通胀资产受到青睐，COMEX黄金非商业净多头持仓也较此前一周+15753张，显示投资者仍将黄金视为多头资产的一部分。

消息面上，美国总统拜登当地时间5月28日提出了总值6万亿美元的2022财年预算，拜登将其预算的重点放在了部分优先领域，包括基础设施、教育、研究、公共卫生、带薪休假和儿童保育等。拜登预算案预计2021年美国实际GDP增长率为5.2%，2022年为4.3%，2023年为2.2%。而美国财政部发布的“绿皮书”显示，美国总统拜登的加税计划将在未来十年带来3.6万亿美元的税收收入，这将成为拜登4万亿美元重建经济和社会保障网络计划的主要资金来源。美国加码财政刺激计划，通胀预期进一步抬升，关注本周将公布的5月美国非农数据，若美国经济复苏进一步得到验证，美联储或最快与6月下旬的议息会议上启动缩减购债规模，届时黄金期价将面临压力。

然而，近期全球疫情再度恶化，国内疫情也出现反弹，黄金作为避险资产的功能或得以发挥。总的来看，黄金期价目前处于高位，投资者追高需谨慎，同时需关注最新经济数据和美联储政策取向。

白银方面，COMEX白银非商业净多头持仓为50482张，较此前一周-499张

显示白银多头需求放缓；而上一交易日A股光伏指数报3033.72，涨3.5%；电子元件指数报8275.39，涨0.76%，白银作为可再生能源产业的重要原材料，下游需求景气度重新抬升。

综上并结合技术面来看，今日贵金属期价或维持高位震荡，投资者可以观望或短差操作为主，激进者可逢低做多，需注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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