铜价缺乏上涨动力，短期或震荡为主

上一交易日沪铜Cu2106小幅冲高后回落，最高为74750，最低为73520，收盘于73680，收跌0.65%，夜盘弱势运行，最低至72610。伦铜震荡回落，收盘于10113.5，收跌1.23%。

宏观层面上，昨夜美元指数冲高回落，国际油价表现偏强，市场预计美国夏季燃料需求将强劲反弹，同时API原油库存降速超预期。刘鹤与美国财政部长耶伦举行视频通话，双方认为中美经济关系十分重要，对彼此关心的问题坦诚交换意见，愿意继续保持沟通。美联储褐皮书调查报告称，美国经济整体温和扩张，一定程度快于前期。

上一交易日长江有色网1#电解铜均价为73750，与前一日持平，与Cu2107结算价的基差为-220。上一交易日上期所铜仓单库存减少2557吨至14.9万吨，LME铜库存增加2650吨。全球最大铜生产商—智利国家铜业公司Codelco4月铜产量同比减少0.5%至13.27万吨；必和必拓公司旗下Escondida铜矿4月产量同比减少16.5%至8.57万吨。

总体来看，供需矛盾不突出，宏观层面暂无明显利多带动，铜价缺乏上涨动力，短期或震荡为主，Cu2107参考区间：72300-73600，日内偏空短差操作为主。仅供参考！

投资咨询部    屈亚娟