美联储固定利率逆回购规模再创新高，贵金属或偏空运行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收跌4.68%报1774.3美元/盎司，连跌五日，并创一个半月以来新低；COMEX白银期货收跌6.69%报25.95美元/盎司，创两个月以来新低。

隔夜上期所黄金主力合约收跌1.9%，报371.44元/克；白银期货主力合约收跌3.91%，报5408元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3525千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2238吨，较前一交易日-8吨。

上一交易日COMEX黄金库存3500万金衡盎司，较前一交易日-16万金衡盎司；COMEX白银库存35631万金衡盎司，较前一交易日+65万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1041.99吨，较前一交易日-3.79吨；SLV白银ETF持仓17946.59吨，与较前一交易日持平。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为209387张，较此前一周-4314张；COMEX白银非商业净多头持仓为49806张，较此前一周+2289张。

隔夜10年期美债收益率跌7.3个基点报1.51%；美元指数涨0.56%报91.9092，创两个月以来新高。

上一交易日A股光伏指数报3079.61，涨2.06%%；电子元件指数报8262.64，涨2.3%。

三、综合分析

美联储虽然并未缩减购债规模，但已明确将在2023年底前加息两次，因而市场预期美联储距离开启缩减购债规模的“Taper”已经不远，此外，美联储提升经济增长和通胀目标也或暗示美国经济复苏或要好于预期，美联储的紧缩之路已在路上。美联储周四在固定利率逆回购中接纳了7558亿美元，刷新历史新高，连续7个交易日超过5000亿美元。美联储固定利率逆回购规模屡创新高，实际上从某种程度可以看做是已经开启了“Taper”，即便并未正式缩减购债规模，但从美联储官员此前的表态来看，或是循序渐进为了使市场“更容易接受”紧缩带来的波动预期。从市场反映和情绪来看，似乎投资者也感受到了美联储“Taper”已在路上或是已经开始，隔夜贵金属期价受此影响影响暴跌，COMEX黄金期货收跌4.68%报1774.3美元/盎司，连跌五日，并创一个半月以来新低；COMEX白银期货收跌6.69%报25.95美元/盎司，创两个月以来新低。

从投机净多头持仓来看，上周COMEX黄金非商业净多头持仓为209387张，较此前一周-4314张，也显示出多头投资者已经提前离场避险。

综上并结合技术面来看，今日贵金属期价或偏弱震荡，投资者可以偏空思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！