美国达成基建协议&美联储官员继续释放“鹰派”信号，贵金属期价或承压运行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收跌0.47%报1775.1美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.43%报26美元/盎司。市场关注美联储加息讯号。

上期所夜盘黄金主力期货合约收跌0.1%，报371.56元/克；白银期货主力期货合约收涨0.31%，报5439元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3252千克，与前一交易日持平；上期所白银库存2127吨，较前一交易日-9吨。

上一交易日COMEX黄金库存3530万金衡盎司，较前一交易日+1万金衡盎司；COMEX白银库存35450万金衡盎司，较前一交易日-7万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1042.87吨，较前一交易日-3.78吨；SLV白银ETF持仓17493.78，较前一交易日-57.68吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为192036张，较此前一周-17351张；COMEX白银非商业净多头持仓为52064张，较此前一周+2258张。

隔夜10年期美债收益率涨0.5个基点报1.495%；美元指数持平报91.8153。

上一交易日A股光伏指数报3415.75，涨3.21%；电子元件指数报8847.58，涨0.55%。

三、综合分析

美国总统拜登与民主、共和两党参议员就5790亿美元基础设施支出计划达成了初步协议。白宫表示，该法案将为一系列项目提供资金，包括美国历史上对公共交通系统最大规模的投资，修缮道路和桥梁，建设50万电动汽车充电桩网络，更换美国自来水系统中含铅的管道，扩大宽带互联网服务，治理污染和建设新的“弹性”供电线路。美国基建经济刺激计划达成后，市场通胀预抬升，10年期美债收益率上涨，压制黄金期价。

此外，美联储卡普兰表示美国今年和明年的通胀率存在“上行风险”，希望“尽早”减少美联储的资产购买，现在缩减刺激规模可能会降低以后更激进转变的风险。美联储布拉德也表示，在预测的范围内，通胀率将显著超过2%，美国经济进一步的复苏可能会推动通胀超出美联储过去考虑低通胀所需要的水平。上述美联储官员表态再次强化了市场对于美联储或正式开启“Taper”的预期，黄金期价承压运行。上周COMEX黄金非商业净多头持仓为192036张，较此前一周-17351张，也显示出黄金多头正在逐步撤离。

然而，美联储官员表态中也存在不同声音，美联储威廉姆斯就表示，明年通货膨胀率将回落到2%左右；不认为价格上涨将长期存在，随着需求企稳，供应回升，价格上涨将放缓，现在不是政策走向正常化的时候。因而，市场仍将对美联储“Taper”的最终决定和节奏予以关注，而在此之前黄金期价仍或承压运行。

与此同时，白银或将更多体现出其工业品属性，尤其是全球头两大经济体对于可再生能源领域的重视，白银需求将稳步攀升，从需求景气度指标也可以看出端倪，上一交易日A股光伏指数报3415.75，涨3.21%，电子元件指数报8847.58，涨0.55%。因而，白银在美联储货币政策转向背景下或相较黄金更加抗跌。

综上并结合技术面来看，黄金期价或承压运行，投资者可以逢高沽空为主；而白银或震荡略偏强，投资者可逢低试多。同时，均需注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！