市场期待本周重磅数据引出的联储动作线索，贵金属期价或承压运行

一、行情回顾

上周五COMEX黄金期货收涨0.29%报1781.8美元/盎司，周涨0.72%，四周来首次收高；COMEX白银期货收涨0.54%报26.19美元/盎司，周涨0.85%。美元下跌使金价获得支撑。

上期所夜盘黄金主力期货合约收跌0.28%，报371.16元/克；白银期货主力期货合约收跌0.26%，报5437元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3252千克，与前一交易日持平；上期所白银库存2118吨，较前一交易日-9吨。

上一交易日COMEX黄金库存3525万金衡盎司，较前一交易日-5万金衡盎司；COMEX白银库存35438万金衡盎司，较前一交易日-12万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1042.87吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓17395.73，较前一交易日-54.8吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为166214张，较此前一周-25822张；COMEX白银非商业净多头持仓为39871张，较此前一周-12193张。

上周五10年期美债收益率涨3.3个基点报1.528%；美元指数跌0.01%报91.8057，周跌0.56%。

上一交易日A股光伏指数报3429.53，涨0.4%；电子元件指数报8891.7，涨0.5%。

三、综合分析

上周五公布的数据显示，美国5月核心PCE物价指数同比升3.4%，续创1992年以来新高，预期升3.4%，前值升3.1%；环比升0.5%，预期升0.6%，前值升0.7%。美国5月个人支出环比持平，预期升0.4%，前值由升0.5%修正为升0.9%。

美联储官员卡什卡利表示一些高通胀数据并不令人意外，部分价格上涨可能是暂时的，预计一些非常高的通胀数据将回落到正常水平。罗森格伦表示，是时候考虑退出宽松的货币政策的速度了，核心通胀率的上升并不完全令人意，预计通胀的攀升是暂时的，价格上涨的持续时间可能比我们预期的要长一些。

美联储官员的表态仍然使得市场对于美联储何时正式缩减购债规模表示疑惑，但此前美联储主席鲍威尔的发言似乎更具参考性，即美联储将依据最新的美国经的表现和一些代表性数据做出最终的决定。本周，美国6月PMI和最新非农就业数据的公布或将使市场更为清晰的看到美联储紧缩的政策步伐。而在此之前，黄金期价仍面临下行压力。投资者的市场动向也印证了这一点，上周COMEX黄金非商业净多头持仓为192036张，较此前一周-17351张，以连续3周下滑，显示出黄金多头正在加速撤离。

与此同时，白银或将更多体现出其工业品属性，尤其是全球头两大经济体对于可再生能源领域的重视，白银需求将稳步攀升，从需求景气度指标也可以看出端倪，上一交易日A股光伏指数报3429.53，涨0.4%；电子元件指数报8891.7，涨0.5%。但需要注意到，白银投机多头也正在离场，COMEX白银非商业净多头持仓为39871张，较此前一周-12193张，短期白银期价也或跟随黄金易跌难涨。

综上并结合技术面来看，贵金属期价或承压运行，投资者可以偏空短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！