美联储可能提前“Taper”&白银库存大增，黄金震荡白银震荡偏弱

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收跌0.02%报1816.8美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.34%报25.46美元/盎司。 金价维持稳定，交易员等待非农就业数据。

隔夜上期所沪金主力期货合约夜盘收跌0.08%，报379.16元/克；白银主力期货合约收涨0.02%，报5389元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3222千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2049吨，较前一交易日-2吨。

上一交易日COMEX黄金库存3535万金衡盎司，较前一交易日+9万金衡盎司；COMEX白银库存35396万金衡盎司，较前一交易日+186万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1029.71吨，较前一交易日-1.75吨；7月30日，SLV白银ETF持仓17209.46吨，较前一交易日+31.7吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为199388张，较此前一周+3416张；COMEX白银非商业净多头持仓为31217张，较此前一周-6258张。

隔夜10年期美债收益率跌4.2个基点报1.183%；美元指数微跌0.01%报92.091。上周五美国三大股指涨跌互现，道指盘初创历史新高后回落，道指跌0.28%报34838.16点，标普500指数跌0.18%报4387.16点，纳指涨0.06%报14681.07点。

上一交易日A股光伏指数报4395.6，涨1.15%；电子元件指数报9002.54，涨2.16%。

三、综合分析

美国7月Markit制造业PMI终值录得63.4，创历史新高，预期63.1，初值63.1。美国7月ISM制造业PMI为59.5，连续第14个月处于扩张期间，预期60.9，前值60.6；消费者库存分项指标创历史新低。美国6月营建支出环比增0.1%，预期增0.4%，前值从减0.3%修正为减0.2%。美国经济数据向好，有美联储官员再度发表偏鹰派言论，美联储理事沃勒表示，通胀显著高于2%的目标；美联储可能会在9月15日前宣布缩减购债；美联储可能会以比上次更快的速度缩减购债规模；没有理由减缓缩减购债；预计通胀将在今年下半年降温。但同时他也表示，如果无法完成就业目标，将会推迟宣布缩债。市场仍将重点关注本周将公布的美国非农就业数据能否指向美国经济全面复苏，以及美联储会否提前开启“Taper”，在此之前黄金或以震荡为主。

白银方面，尽管随着太阳能行业的蓬勃发展和技术提升，单位用银需求或边际回落，但在全球头两大经济体对于发展可再生能源极为重视的背景下，白银总体需求或将稳步攀升。但是，上周COMEX白银非商业净多头持仓为31217张，较此前一周-6258张；此外，COMEX白银库存也较前一交易日大幅增加186万金衡盎司，因而白银期价短期或面临下行压力。

综上并结合技术面来看，黄金期价或震荡整理，白银或震荡偏弱，黄金可以观望或短差操作为主，白银偏空短差操作，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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