美联储本月“Taper”概率低&欧洲央行按兵不动，贵金属期价或震荡偏强

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨0.16%报1796.3美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.12%报24.085美元/盎司。金价因美元走低而上涨，但积极的美国初请失业金数据限制涨幅。

上期所沪金期货主力合约夜盘收涨0.25%，报374.54元/克；沪银期货主力合约收于平盘，报5142元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3204千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2158吨，较前一交易日+32吨。

上一交易日COMEX黄金库存3409万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存36163万金衡盎司，较前一交易日-22万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓998.17吨，较前一交易日-0.35吨；9月8日，SLV白银ETF持仓17040.54吨，较前一交易日持平。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为216550张，较此前一周+5897张；COMEX白银非商业净多头持仓为22331张，较此前一周+470张。

隔夜10年期美债收益率跌4个基点报1.302%；美元指数跌0.22%报92.5101。美股全线下跌， 道指跌0.43%报34879.38点，标普500指数跌0.46%报4493.28点，纳指跌0.25%报15248.25点，道指和标普500指数连跌四日。

上一交易日A股光伏指数报5024.33，跌1.06%；电子元件指数报8705.39，跌1.83%。

三、综合分析

美国上周初请失业金人数降至31万，续创疫情爆发以来新低，并创6月末以来最大降幅，显示劳动力市场继续向全面复苏迈进。美联储理事鲍曼表示，美国在稳定物价方面取得了“巨大进展”，“非常接近”实现最大就业的目标；如果数据符合预期，今年可能会开始缩减资产购买。美国最新一周的初请失业金人数续创疫情爆发以来新低，但由于8月非农就业数据大幅不及预期，美国就业市场完全改善仍需时日，本月美联储议息会议上正式开启缩减购债规模的可能性仍然较低，美元指数仍或保持低位震荡态势，支撑黄金期价上涨。

此外，欧洲央行仍按兵不动，宣布将放缓四季度PEPP购债速度，但维持PEPP潜在规模在1.85万亿欧元不变。欧洲央行强调，关键利率将保持在当前水平或更低，直到确定长期通胀指标上升并保持在2%，短期内通胀可能温和超过目标，随时准备调整所有工具。对于宣布四季度放缓PEPP购债，欧洲央行行长拉加德表示，并不是缩减购债，而是校准PEPP，当前离结束购债、加息还有很长的路要走。全球范围来看，美联储年底前大概率会正式开启缩减购债规模，欧洲届时或跟随美联储步伐，但短期来看，包括美国和欧洲在内的外围市场主要经济体仍将维持宽松货币政策和资产购买步伐和规模，这或在整体上支撑黄金期价。

白银方面，由于工业品属性占据主导，在美元指数仍或承压的背景下同样获得上行动力，上周COMEX白银非商业净多头持仓为22331张，较此前一周+470张，也显示投资者看多白银。此外，上一交易日COMEX白银库存36163万金衡盎司，较前一交易日-22万金衡盎司，同样或给白银期价带去支撑。

综上并结合技术面来看，今日贵金属期价或震荡偏强，投资者可以偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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