通胀预期抬升但就业指标仍需观察，贵金属期价或震荡整理

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货涨0.17%报1795.1美元/盎司，COMEX白银期货跌0.59%报23.76美元/盎司。美国将公布包括通胀在内的关键经济数据，这些数据可能决定美联储的货币政策方向。

隔夜上期所沪金期货主力合约收涨0.2%，报373.98元/克；沪银期货主力合约收跌0.57%，报5067元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3204千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2159吨，较前一交易日-2吨。

上一交易日COMEX黄金库存3411万金衡盎司，较前一交易日-3万金衡盎司；COMEX白银库存36102万金衡盎司，较前一交易日-49万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1000.21吨，较前一交易日+2.04；SLV白银ETF持仓16939.71吨，较前一交易日-34.57吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为206039张，较此前一周-10511张；COMEX白银非商业净多头持仓为28556张，较此前一周+6225张。

隔夜10年期美债收益率跌1.6个基点报1.331%，美元指数跌0.03%报92.62。隔夜美国三大股指涨跌不一，道指及标普500指数终结五连阴，纳指连续第四天下跌，道指涨0.76%报34869.63点，标普500指数涨0.23%报4468.73点，纳指跌0.07%报15105.58点。

上一交易日A股光伏指数报4990.27，跌1.47%；电子元件指数报8602.68，跌1.64%。

三、综合分析

纽约联储调查显示，8月份美国消费者对未来一年的通胀预期上升至5.2%的中值，为连续第10个月走高；未来三年的通胀预期上升至4.0%。两项指标均创2013年有记录以来的最高水平。而虽然中美元首通话缓解了市场避险情绪，且上周COMEX黄金非商业净多头持仓为206039张，较此前一周减少10511张，但市场普遍预计受新冠病毒变异毒株影响，美国就业数据恢复程度仍需观察，美联储或将正式缩减购债规模的时间推迟至年底，因而美元指数短期仍或偏弱震荡，黄金期价仍存上行动能。

白银除了金融属性外，工业品属性的影响也不容小觑，在美元指数存在上行预期但短期仍或承压的背景下或波动较大。从基本面数据的变化上来看，COMEX白银非商业净多头持仓为28556张，较此前一周增6225张，显示投资者看多白银期价，但SLV白银ETF持仓16939.71吨，较前一交易日-34.57吨，呈现连续回落的态势，因而白银期价波动或较大。

综上并结合技术面来看，今日贵金属期价或以震荡为主，投资者可以观望或短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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