美元指数处于上行通道但风险仍在酝酿，贵金属期价承压运行同时或下存支撑

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收跌0.66%报1726.1美元/盎司，COMEX白银期货收跌4.24%报21.515美元/盎司。因美元持续上涨，金价则跌至一个多月以来低点。

隔夜上期所沪金期货主力合约收跌0.48%，报362.3元/克；沪银期货主力合约收跌3.58%，报4612元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3210千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2090吨，较前一交易日+8吨。

上一交易日COMEX黄金库存3404万金衡盎司，较前一交易日-3万金衡盎司；COMEX白银库存36042万金衡盎司，较前一交易日+60万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓990.03吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓16827.39吨，较前一交易日-15.84吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为187647张，较此前一周-20113张；COMEX白银非商业净多头持仓为15635张，较此前一周-11041张。

隔夜10年期美债收益率跌2.07个基点报1.519%；美元指数涨0.69%报94.3703，创一年以来新高。隔夜美股涨跌不一，道指涨0.26%报34390.72点，标普500指数涨0.16%报4359.46点，纳指跌0.24%报14512.44点，连跌四日。

上一交易日A股光伏指数报4761.01，跌1.71%；电子元件指数报8054.46，跌2.55%。

三、综合分析

美联储官员继续就政策前景发表建议。美联储“偏鸽派”官员哈克表示，他预计美联储在2022年底或2023年初之前不会加息，但支持美联储最早在11月开始缩减购债规模（Taper），并在2022年年中结束。美联储戴利预计，今年年底将达到缩债标准；就业方面取得相当大的进展，就业趋势良好；距离加息还有很长的路要走；不认为可以在2022年加息。美联储官员的表态基本和此前一致，即年底前缩债大局已定，但加息或要等到2023年。此外，美国目前面临严重的债务危机，如果国会未能提高债务上限，可能会严重损害经济增长。总的来看，美元指数仍处于上行通道，隔夜美元指数就涨至94.3703，创一年以来新高，因而黄金期价整体仍将承压运行，但潜在的美国债务危机也或使得投资者的避险情绪升温，给予黄金期价一定支撑。

白银期价除了受金融属性影响外，工业品属性的作用也不容小觑，在美元指数存在上行预期的背景下也或偏弱运行。从基本面数据的变化上来看，上周COMEX白银非商业净多头持仓为15635张，较此前一周减少11041张，也显示投资者在美联储将确定“Taper”时间的背景下看空白银。

综上并结合技术面来看，贵金属期价或承压运行，但避险情绪仍存，投资者在长假来临之前，需注意控制仓位，轻仓或空仓过节，同时注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！