联储官员再度强调“Taper”将至且或提前加息，黄金期价承压运行白银震荡偏强

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨0.21%报1769.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨1.92%报23.71美元/盎司。美元走软提振金价。

隔夜上期所沪金期货主力合约收跌0.6%，报365.7元/克；沪银期货主力合约收涨0.69%，报4968元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3210千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2129吨，较前一交易日+3吨。

上一交易日COMEX黄金库存3363万金衡盎司，较前一交易日-8万金衡盎司；COMEX白银库存35649万金衡盎司，较前一交易日-50万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓980.1吨，较前一交易日持平；18日，SLV白银ETF持仓17224.59吨，较前一交易日+7.2吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为185539张，较此前一周+2957张；COMEX白银非商业净多头持仓为17987张，较此前一周+1608张。

隔夜10年期美债收益率涨3.58个基点报1.643%；美元指数跌0.19%报93.7797。隔夜美股集体上涨，道指涨0.56%报35457.31点，标普500指数涨0.74%报4519.63点，纳指涨0.71%报15129.09点，纳指和标普500指数连涨五日，标普500指数站上4500点。

上一交易日A股光伏指数报5078.85，涨0.68%；电子元件指数报8245.84，涨1.61%。

三、综合分析

美联储理事沃勒表示，加息仍需一段时间；通货膨胀和就业都取得了实质性进展；预计明年通胀率将回到2%，但“非常担心”上行风险。美联储应在11月会议后开始缩减资产购买；支持在2022年年中结束缩债计划，以便在必要时加息。如果到2022年通货膨胀率仍远远高于2%，将支持提前加息。目前来看，虽然疫情仍然扰动美国经济复苏，美联储加息进程或推迟至明年年底之后，但美联储会议纪要明确将在11月议息会议上正式缩减购债规模，尤其是在美国通胀飙升，失业率数据下降的情况下，尽管上周COMEX黄金非商业净多头持仓较此前一周增加2957张，黄金期价在上述因素影响下整体仍或承压运行。

白银方面，在美元指数存在上行预期的背景下存在下行压力，而白银期价除了受金融属性影响外，工业品属性的作用也不容小觑，供应压力、需求向好造成的通胀预期背景下白银下方空间或较有限。从基本面数据的变化上来看，隔夜COMEX白银库存35649万金衡盎司，较前一交易日减少50万金衡盎司，已连续多天回落，凸显供需矛盾；而COMEX白银非商业净多头持仓较此前一周增加1608张，因而白银期价或以震荡偏强为主。

综上并结合技术面来看，黄金期价承压运行，投资者可以逢高沽空为主；白银期价或震荡偏强，投资者可以偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！