美联储或按时启动“Taper”但经济复苏仍待观察，黄金期价或承压运行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨0.6%报1794.6美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.73%报24.125美元/盎司。 美元下跌推动金价上涨，关注即将召开的美联储会议。

隔夜上期所沪金期货主力合约收涨0.77%，报371.26元/克；沪银期货主力合约收涨1.27%，报4928元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3093千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2242吨，较前一交易日+12吨。

上一交易日COMEX黄金库存3324万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存35313万金衡盎司，较前一交易日-15万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓979.52吨，较前一交易日-2.62吨；10月29日，SLV白银ETF持仓17005.76吨，较前一交易日持平。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为214560张，较此前一周+21211张；COMEX白银非商业净多头持仓为37532张，较此前一周+7176张。

隔夜10年期美债收益率涨0.1个基点报1.56%；美元指数跌0.29%报93.8717。隔夜美股集体上涨，道指涨0.26%报35913.84点，标普500指数涨0.18%报4613.67点，纳指涨0.63%报15595.92点，纷纷刷新历史新高%。

上一交易日A股光伏指数报5331.9，涨1.5%；电子元件指数报8660.27，涨3.79%。

三、综合分析

美国10月ISM制造业PMI降至60.8，但仍好于预期60.5，前值61.1；就业指数为52，前值50.2；新订单指数为59.8，前值66.7。美国10月Markit制造业PMI终值为58.4，不及预期59.2，初值59.2。美国经济复苏仍存包括疫情、债务危机等障碍隐患，尽管美国通胀水平持续攀升至30年来高位，美联储加息进程最早也或到明年年中。

而本周美联储将举行的议息会议上或将宣布缩减购债规模的计划，正式启动“Taper”。而此前美联储官员也表示若通胀持续高位，不排除提前加息。尽管上周COMEX黄金非商业净多头持仓为214560张，较此前一周增21211张，但黄金期价仍或在上述因素影响下整体或承压偏弱运行。

白银方面，在美元指数存在上行预期的背景下存在下行压力，而白银期价除了受金融属性影响外，工业品属性对其价格占据主导作用。供应压力、需求向好造成的通胀背景下白银下方空间或较有限。从基本面数据的变化上来看，上周COMEX白银非商业净多头持仓为37532张，较此前一周增7176张，显示在目前美国通胀飙升的背景下，投资者看多白银；从最新高频数据来看，COMEX白银库存35313万金衡盎司，较前一交易日继续减少。此外，上一交易日A股光伏指数报5331.9，涨1.5%；电子元件指数报8660.27，涨3.79%，也显示白银下游需求景气度向好。

综上并结合技术面来看，黄金期价或承压偏弱运行，投资者可以逢高沽空为主；白银期价下方或存支撑，可以区间思路对待。均需注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！