美联储加速“Taper”符合预期且加息已提上日程，金价或承压运行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨0.29%报1777.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.69%报22.075美元/盎司。美元指数回落，金价维持弱稳走势。

隔夜上期所沪金期货主力合约夜盘收跌0.53%，报363.76元/克；沪银期货主力合约收跌1.50%，报4611元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存5154千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2245吨，较前一交易日-5吨。

上一交易日COMEX黄金库存3412万金衡盎司，较前一交易日-3万金衡盎司；COMEX白银库存35405万金衡盎司，较前一交易日+16万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓977.7吨，较前一交易日-2.9吨；14日，SLV白银ETF持仓16846.02吨，较前一交易日-46.03吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为217185张，较此前一周-8675张；COMEX白银非商业净多头持仓为29833张，较此前一周-8601张。

隔夜10年期美债收益率涨1.58个基点报1.463%；美元指数跌0.23%报96.3421；美股全线收涨，道指涨1.08%报35927.43点，标普500指数涨1.63%报4709.85点，纳指涨2.15%报15565.58点，鲍威尔称，不会在完成Taper之前就开始加息。

上一交易日A股光伏指数报5423.06，涨0.32%；电子元件指数报9585.83，跌0.74%。

三、综合分析

美联储12月FOMC会议结果出炉，美联储将基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。美联储发表声明称，将加快缩减债券购买规模，将每月资产购买规模减少300亿美元，此前为每月减少150亿美元；并预计在2022年加息三次，以控制通货膨胀的速度。点阵图显示，官员们预计2022年美联储将加息三次，2023年加息三次。美联储主席鲍威尔表示，美国的高通胀是加速缩减购债的原因。缩减购债结束和开始加息之间不会间隔太长时间，可能在实现充分就业前加息；在缩减购债还在进行的时候，加息是不合适的。如果需要的话，美联储会准备提高利率，并不认为美联储落后于形势。

此外，美国国会众议院通过联合决议案，将联邦政府债务上限调高2.5万亿美元，使美国财政部的借款授权延长至2023年，暂时避免政府债务违约。虽然债务违约的警报暂时解除，联邦政府运营资金仍有待落实，目前的拨款仅能确保联邦政府有足够资金继续运转到明年2月18日。同时，美国11月零售销售额环比仅增0.3%，远不及市场预期的增长0.8%，10月份数据修正后为环比增长1.8%。美国CPI正以近40年来最快的速度上涨，拖累消费者支出。

美国历史性通胀以及自从疫情发生以来为了对冲其不利影响而累积的债务规模在断增加，“灰犀牛”压力凸显，因而美联储此次在议息会议上的行动符合预期，金价在消息落地后上涨，但进入紧缩周期中长期金价仍或承压运行。上周COMEX黄金非商业净多头持仓为217185张，较此前一周就大幅减少了8675张，投资者仍倾向于看空金价。

白银方面，美国通胀高企背景下美联储加速紧缩预期施压金价的同时或带动白银下跌，上周COMEX白银非商业净多头持仓为29833张，较此前一周-8601张，显示投资者正趋向于看空白银。此外，虽然通胀高企背景下白银工业品属性占据主导，但新毒株引发市场对于经济供需两端的担忧，白银期价仍存下行压力。

综上并结合技术面来看，贵金属期价或承压运行，投资者可以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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