需求端偏弱，纸浆继续向上空间或有限

1、行情回顾

上一交易日纸浆SP2205收于6118，收跌0.03%，成交量、持仓量均减少；12月下旬至今，盘面以反弹为主，05合约最高至6356，最大反弹幅度达18%，近期盘面有所回落。

2、基本面消息

现货市场中，此次反弹主要是由供给端的收缩推动，包括外盘价格的上调及加拿大北木浆厂1号锅炉损坏，巴西金鱼安排1月检修等，随着这些消息的消化，后期走势依旧要考虑需求端的改变。近期纸浆港口库存小幅增加，而临近春节下游需求较为平淡，并未有明显的改善，各类纸品库存仍处于较高水平。需求端的偏弱使得纸浆难以走出趋势性上涨行情。

盘面上，近期05合约价格重心有所下移，处于年线下方，后期上涨空间或有限。

总的来看，纸浆此次反弹是由供给端推动，而需求端并未有大的改变，建议纸浆仍以宽幅震荡行情对待，操作上建议短差交易为主，激进投资者可轻仓逢高试空，注意设止损。风险点：其他突发风险。

以上仅为分析师个人观点，仅供参考！期市有风险，投资需谨慎！

投资咨询部：刘娜  投资咨询证号：Z0015395