美债收益率飙涨，金价或承压下行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收跌0.17%报1813.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨2.58%报23.51美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收报373.36元/克，跌0.15%；上期所白银期货主力合约收报4862元/千克，涨2.14%。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3408千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2198吨，较前一交易日+1吨。

上一交易日COMEX黄金库存3358万金衡盎司，较前一交易日-3万金衡盎司；COMEX白银库存35313万金衡盎司，较前一交易日-14万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓976.21吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓16414.75吨，较前一交易日-28.75吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为199737张，较此前一周-11618张；COMEX白银非商业净多头持仓为27548张，较此前一周-3371张。

隔夜10年期美债收益率涨8.94个基点报1.880%；美元指数涨0.49%报95.7298，连涨三日，创一周以来新高。美国三大股指全线收跌，道指跌1.51%报35368.47点，标普500指数跌1.84%报4577.11点，纳指跌2.6%报14506.9点。美国国债收益率大幅攀升，令高成长科技股承压。

上一交易日A股光伏指数报4712.4，跌0.04%；电子元件指数报9353.0，跌0.06%。

三、综合分析

日本央行继续保持当前货币政策宽松力度，维持利率水平不变，同时将2022财年通胀预期由此前的0.9%上调至1.1%。日本央行报告指出，日本经济正逐步恢复，随着能源及原材料价格上涨影响转嫁至消费端，2022财年日本物价涨幅将逐步扩大。日本央行行长黑田东彦表示，日本央行尚未考虑加息及收紧货币政策问题，将继续坚持2%的通胀目标与当前宽松货币政策。

纽约联储1月制造业指数从一个月前的31.9锐降至-0.7，降幅为2020年4月以来最大。1月份新订单指标下降32.1点至-5，出货量指标下降26.1点至1。奥密克戎毒株在全美大流行显然增加了经济下行压力，加上美国去年12月份零售销售环比下降1.9%，远逊于预期，并创10个月最大降幅，表明在新冠感染激增之际，数十年来最快的通货膨胀正在对消费者造成更大的影响。

美国12月CPI和PPI续创40年和10年来新高，尽管美联储官员针对3月加息的表态更趋一致，但针对缩表的表态仍趋谨慎，黄金期价短存支撑。然而，全球风险资产定价之锚的美国国债收益率大涨，表明投资者更倾向于无风险投资收益，从而作为无息资产的黄金自然有被抛售的压力，再加上美联储3月加息已板上钉钉，更是给予金价下行压力。白银方面，奥密克戎毒株引发的新一波疫情在全球主要经济体爆发，引发市场对于白银供需两端的担忧，叠加美国通胀飙升交织影响，白银期价短期或下存支撑。

综上并结合技术面来看，今日贵金属期价或承压运行，投资者可以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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