基本面稳中向好，短期纯碱仍有冲高可能

1、行情回顾

1月初至今，纯碱05合约持续偏强，即使春节前最后一个交易日亦未受影响，持续向上，目前累计反弹幅度已超35%。

2、基本面消息

节前，全国轻质纯碱市场中间价为2179元/吨，重质纯碱市场中间价为2379元/吨，春节假期期间，价格未更新。

据隆众资讯，1月份纯碱整体开工波动不大，以稳为主，个别企业检修或减量；1月份纯碱产量245.64万吨，纯碱企业整体开工率82.99%，在产企业开工率85.59%。1月初纯碱库存183.51万吨，月底纯碱库存149.14万吨，库存减少34.37万吨，降幅18.73%，可见节前纯碱市场销售较好。

春节期间，部分下游放假状态或消耗库存为主，市场相对稳定，装置开工波动不大，冬奥会对于企业影响有限，个别企业产量微降，企业出货较慢，库存略增加。预计节后短期纯碱市场持稳为主，关注物流恢复后，市场的走货情况。

下游玻璃行业现货价格重回2000元/吨以上，期货提升下，或提振纯碱需求。

总的来看，纯碱市场稳中向好，下游玻璃走强，后期纯碱或将强于玻璃，建议纯碱05合约逢低偏多思路对待，不追涨。风险因素：短期反弹幅度过大，盘面回调或其他突发风险

以上仅为分析师个人观点，仅供参考！期市有风险，投资需谨慎！

投资咨询部：刘娜   投资咨询证号：Z0015395