美国1月通胀延续40年新高美联储或提高加息力度，金价或承压下行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收跌0.51%报1827.3美元/盎司，COMEX白银期货收跌0.58%报23.205美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收报377.5元/克，涨0.13%；上期所白银期货主力合约收报4870元/千克，涨1.08%。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3387千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2308吨，较前一交易日-2吨。

上一交易日COMEX黄金库存3270万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存35275万金衡盎司，较前一交易日-40万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1015.96吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓16938.12吨，较前一交易日持平。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为172142张，较此前一周-48009张；COMEX白银非商业净多头持仓为22118张，较此前一周-7528张。

隔夜10年期美债收益率涨8.94个基点报2.036%，创2019年7月底以来新高；美元指数涨0.13%报95.6799。美股全线下跌，道指跌1.47%报35241.59点，标普500指数跌1.81%报4504.08点，纳指跌2.1%报14185.64点，美国1月CPI创1982年以来新高，美联储加息预期高涨。

上一交易日A股光伏指数报4367.95，跌1.91%；电子元件指数报8472.17，跌0.96%。

三、综合分析

美国1月份通胀数据再度“爆表”，美联储启动加息变得刻不容缓。美国劳工部数据显示，1月份美国CPI同比升幅扩大至7.5%，高于市场预期，核心CPI同比升6%，均创下1982年以来最大升幅。数据出炉后，10年期美债收益率升破2%关口，为两年半来首次。市场预测美联储3月加息50个基点的可能性超过50%，到7月底前将累计加息100个基点。同时，美国上周初请失业金人数为22.3万，较前一周减少1.6万，为连续第三周下降。截至1月29日当周，续请失业金人数持平于162万。

此外，欧盟最新经济展望报告指出，欧盟经济将继续复苏，预计在2022年和2023年经济将分别增长4.0%和2.8%，其中欧元区2022年经济将增长4%，2023年将增长2.7%。报告预计，2022年欧元区和欧盟的通胀率分别上升至3.5%和3.9%。

美国1月通胀指标续创40年新高，此外，欧元区、土耳其等海外其他主要经济体也面临显著的通胀压力。圣路易斯联储主席布拉德称，支持在7月初前累计加息100个基点，包括自2000年以来首次一次性加50个基点，以应对四十年来最严重的通胀。因而尽管高通胀没有缓解迹象、俄乌局势仍然紧张以及中国春节期间黄金消费向好仍或支持金价，但金价经历近期的连续上涨之后，或对美联储将提振加息力度的消息反映更灵敏，从而承压下行。

综上并结合技术面来看，今日金价或受美联储加息力度或加大的消息影响承压下行，投资者可以偏空短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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