地缘政治局势愈发紧张推升市场恐慌情绪，金价或偏强运行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨1.68%报1873.1美元/盎司，创去年6月以来新高；COMEX白银期货收涨2.12%报23.865美元/盎司。

隔夜上期所夜盘黄金期货主力合约收报383.2元/克，涨1.02%；上期所白银期货主力合约收报4928元/千克，涨1.76%。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3387千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2316吨，较前一交易日+3吨。

上一交易日COMEX黄金库存3266万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司；COMEX白银库存35159万金衡盎司，较前一交易日-56万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1019.44吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓17038.74吨，较前一交易日+100.62吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为186706张，较此前一周+14564张；COMEX白银非商业净多头持仓为19299张，较此前一周-2819张。

隔夜10年期美债收益率跌4.25个基点报1.993%；美元指数涨0.26%报96.2789。隔夜美国三大股指多数收跌，道指跌0.49%报34566.17点，标普500指数跌0.38%报4401.67点，纳指持平报13790.92点。

上一交易日A股光伏指数报4223.05，跌0.34%；电子元件指数报8186.59，跌0.21%。

三、综合分析

美联储布拉德重申希望7月前加息100个基点，称美联储的信誉岌岌可危，需要提前加息。美国利率期货显示，美联储在3月会议上加息50个基点的可能性为66%。布拉德称，联邦公开市场委员会还没有就资产负债表策略达成一致，他希望在第二季度开始被动缩表。通胀高企使得市场对于美联储加息力度将有所加大的预期升温，除3月一次性加息50个基点外，不排除美联储召开紧急会议提前加息的可能。作为对冲通胀的主要资产的黄金价格继续受到提振，COMEX主力合约最高触及1876.5美元/盎司，接近去年6月份以来的最高点。

此外，美国国务卿已下令关闭位于乌克兰首都基辅的美国驻乌克兰大使馆，并督促美国人撤离乌克兰；俄罗斯则举行军演以威慑以美国为首的北约，双方都在俄乌边境部署了大量军队和武器装备。俄乌局势的持续紧张也抬升了市场的避险情绪，“恐慌指数”VIX一度站上32，这也进一步为金价提供了支撑。

同时，上周COMEX黄金非商业净多头持仓为186706张，较此前一周增加14564张，也显示投机者倾向于做多黄金。需要关注的是，本周美联储将发布1月议息会议的会议纪要，若市场预期得以印证甚至存在将召开紧急会议加息的迹象，料会给金价带去一定压力。

综上并结合技术面来看，今日金价仍或偏强运行，投资者可以偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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