政策风险&供需基本面仍存压制，钢矿期价或承压运行

观点：

钢材：钢材供应持续回暖，尽管政策面暖风劲吹和实际数据的转好互相印证，钢企厂库和社库累积也显示目前市场供需两旺，但原料端政策风险仍存，叠加外部风险扰动，且实际需求兑现程度仍需观察，钢材期价或承压运行。操作方面，建议投资者可在螺纹主力2205合约期价在4800元/吨附近或以上逢高布局空单；在热卷主力2205合约期价在5000元/吨附近或以上逢高布局空单。但均需注意止盈止损。

铁矿：房贷利率下调提振资金面和铁矿终端需求预期，且现实需求随着春节、冬奥结束明显修复，但政策风险仍持续释放，铁矿供应偏紧态势也有望改观，而铁矿港口库存虽有回落但仍处相对高位，而现实需求兑现程度的持续性也仍需观察，因而铁矿期价或承压运行。操作方面，建议投资者可在铁矿主力2205合约期价在740元/吨附近或以上逢高布局空单，防范政策风险和现实需求兑现程度不及预期的影响；同时可在铁矿主力2205合约期价在670元/吨附近或以下逢低布局多单，配合后续可能的阶段性反弹的“春季行情”。但均需注意止盈止损。

详见附件：《政策风险&供需基本面仍存压制，钢矿期价或承压运行》