库存担忧&下游需求稳定，纯碱暂观望

1、行情回顾

上一交易日纯碱05合约早盘快速冲高，最高至2849，最大涨幅超4%，后期盘面逐渐回落，至收盘涨幅不足2%，日线收带较长上影的阳线，夜盘盘面大幅下挫，跌幅一度逼近跌停，随后回拉，目前跌幅4%左右，从日线来看，再次回踩60日均线。

2、基本面消息

全国轻质纯碱市场中间价由为2614元/吨，重质纯碱市场中间价为2743元/吨，价格重心缓慢上移。

据钢联数据，纯碱装置开工相对稳定，近期的主要担忧是库存压力较大，虽然环比下降，但同比增加37%左右，市场担忧后期的去库情况；从需求来看，玻璃生产线未有大的变动，依然处于相对高位，使得纯碱需求有一定支撑。

总的来看，纯碱库存累积是市场的主要担忧点，但下游玻璃生产线未有大的调整，我们维持后期纯碱或将强于玻璃的观点。建议纯碱05合约以震荡行情对待，操作上暂观望，不过分看空。风险因素：其他突发风险。

以上仅为分析师个人观点，仅供参考！期市有风险，投资需谨慎！

投资咨询部：刘娜   投资咨询证号：Z0015395