西方制裁力度不减俄乌战事持续紧张，金价仍或偏强运行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨3.13%报2058.3美元/盎司，创2020年8月以来新高；COMEX白银期货收涨4.53%报26.885美元/盎司。俄乌关系持续紧张，推动了对黄金等避险资产的买盘。

隔夜上期所沪金主力合约期价收涨2.61%，报414.16元/克；白银主力合约期价收涨2.68%，报5291元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3363千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2293吨，较前一交易日-8吨。

上一交易日COMEX黄金库存3265万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存34539万金衡盎司，较前一交易日+12万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1067.34吨，较前一交易日+4.64吨；SLV白银ETF持仓17046.94吨，较前一交易日+68.97吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为257622张，较此前一周+14474张；COMEX白银非商业净多头持仓为44948张，较此前一周+14646张。

 隔夜10年期美债收益率涨12.2个基点报1.864%；美元指数跌0.13%报99.1289。隔夜美股全线下跌，道指跌0.56%，标普500指数跌0.72%，纳指跌0.28%。

上一交易日A股光伏指数报4543.23，跌1.74%；电子元件指数报7583.47，跌1.99%。

三、综合分析

俄乌第三轮谈判未取得预期效果，俄乌战事持续升级，此前的谈判中提及在战区开启人道主义走廊，但乌方指责俄方仍然在上述区域实施军事行动。此外，俄方明确提出停止军事行动的条件，包括乌方不以任何形式加入北约在内的盟国组织，乌克兰应当承认克里米亚地区属于俄罗斯并且承认顿涅茨克和卢甘斯克的独立。而西方各国仍然在各个方面对俄罗斯实施制裁，俄罗斯总统普京则表示战略威慑力量转入特殊备战状态。俄乌冲突短期难现缓解的曙光，而包括黄金在内的全球金融市场也出现了巨震，COMEX黄金主力合约期价一度触及2078.8美元/盎司的2020年8月以来的高位，距离当时创下的历史新高2089.2美元/盎司仅有一步之遥。而LME镍也延续暴涨模式，一路突破10万美元/吨后小幅回调。伦敦金属交易所紧急暂停镍期货交易，镍价定格在8万美元/吨，日内涨幅66.4%。LME随后再次宣布，取消所有在伦敦时间3月8日凌晨00:00及之后在场外交易和LME select屏幕交易系统执行的镍交易，并推迟原定于3月9日交割的所有现货镍合约的交割。另外，现货黄金冲上2000美元大关，美元指数冲上99关口，均创逾20个月新高。

综上，尽管美联储即将开始的加息周期或给予金价一定压力，但短期高通胀和俄乌战事不见缓解仍或支撑金价冲击历史新高，因而投资者可以偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！