海外经济体通胀高企美联储持续释放鹰派信号，金价或承压运行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨1.18%报1944.2美元/盎司，创一周以来收盘新高；COMEX白银期货收涨1.55%报25.29美元/盎司。美股下跌，对俄乌危机和通胀的担忧推动避险需求。

隔夜上期所沪金主力合约期价收涨1.06%，报398.62元/克；白银主力合约期价收涨1%，报5130元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3399千克，较前一交易日持平；21日，上期所白银库存2059吨，较前一交易日-25吨。

上一交易日COMEX黄金库存3444万金衡盎司，较前一交易日-5万金衡盎司；COMEX白银库存34096万金衡盎司，较前一交易日-46万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1087.66吨，较前一交易日+4.06；SLV白银ETF持仓17115.88吨，较前一交易日持平。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为261788张，较此前一周-12600张；COMEX白银非商业净多头持仓为51554张，较此前一周-743张。

 隔夜美债收益率普遍走低，2年期美债收益率跌6.8个基点报2.109%，10年期美债收益率跌9.1个基点报2.298%；美元指数涨0.21%报98.647。隔夜美股全线下跌，道指跌1.29%报34358.5点，标普500指数跌1.23%报4456.24点，纳指跌1.32%报13922.6点。

上一交易日A股光伏指数报4547.18，涨1.6%；电子元件指数报7455.94，涨0.72%。

三、综合分析

美联储布拉德表示，美联储应该“现在”开始缩减资产负债表，还有很长的路要走。美联储可以比上次更快地缩减资产负债表；如果有必要，可以考虑稍后出售资产。美联储梅斯特认为，美联储今年需要进行数次50个基点的加息，且需要尽早采取更积极的行动。梅斯特表示，不担心加息会把美国经济推向衰退。美联储官员表态继续释放强烈的鹰派信号，贵金属期价或承压运行。

此外，英国2月CPI同比上涨6.2%，再创近30年来最高纪录，且高于经济学家预期值6%。2月CPI环比涨幅则扩大至0.8%，创2009年以来新高。英国央行预计今年晚些时候可能将出现两位数的通胀。英国财政大臣苏纳克称，俄乌冲突导致2022年英国通胀率飙升且将会放慢经济增速，对今年经济增长的预测从先前的6%下调至3.8%，通胀预期则从4%上调至7.4%。此外，苏纳克宣布减税60亿英镑，并暗示未来将下调所得税，以帮助应对生活成本压力。全球主要经济体均面临较为严峻的通胀压力，短期金价仍或下存支撑。

因而金价在上述因素影响下或承压运行，但仍或下存支撑，建议投资者日内以逢高沽空为主，但需注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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