美元指数持续上涨，金价日内或承压运行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨0.61%报1957.5美元/盎司，连涨四日，创近一个月新高；COMEX白银期货收涨1.72%报25.25美元/盎司。金价因通胀担忧而得到提振。

隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.32%，报400.24元/克，白银期货主力合约收涨0.77%，报5100元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3300千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2015吨，较前一交易日-14吨。

上一交易日COMEX黄金库存3590万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存33504万金衡盎司，较前一交易日-73万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1090.49吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓17589.67吨，较前一交易日-25.85吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为245541张，较此前一周-12055张；COMEX白银非商业净多头持仓为45034张，较此前一周-3206张。

隔夜美债收益率多数走高，2年期美债收益率跌1.2个基点报2.512%，10年期美债收益率涨7.6个基点报2.785%，创2019年1月以来新高；美元指数涨0.13%报99.9775，连涨八日，创2020年5月以来新高。隔夜美股全线下跌，道指跌1.19%报34308.08点，标普500指数跌1.69%报4412.53点，纳指跌2.18%报13411.96点。

上一交易日A股光伏指数报3792.5，跌5.02%；电子元件指数报6477.52，跌4.47%。

三、综合分析

美联储埃文斯表示，50个基点的加息幅度值得考虑，可能性很高。政策不要过快过大，这对于保持灵活性至关重要。目前不认为有必要采取限制性政策来抑制通胀，但存在使用这种政策的风险。纽约联储消费者调查显示，由于食品和租金价格预期飙升，一年通胀预期中值从一个月前的6%升至6.6%，再创新高。三年通胀预期则从6个月前的4.2%降至3.7%。

此前，美国至4月2日当周初请失业金人数16.6万人，为1968年来新低，预期20万人，前值20.2万人。美国失业率就降至近几十年来低位，美国经济实质上在放开疫情管控的背景下仍在复苏，尽管通胀背景下美联储加息或阻碍由于供需错配导致的经济过热，但短期来看这一影响还不显著，而这也将进一步给予美联储在5月加息50个基点的理由。美联储会议纪要显示，美联储认为每月缩减950亿美元（600亿美元国债+350亿美元MBS）资产上限可能是合适的，支持用3个月或适度更长时间分阶段调整以达到缩表上限，最早可能在5月份开始这一进程。美联储会议纪要透露出更加明确的紧缩信号，5月开始缩表且大概率将在5月议息会议上加息50个基点，而美债收益率和美元指数在高位运行也反映了上述预期，金价中长期或承压运行。然而俄乌谈判后有关协议签署和停火进展并不顺利，俄乌战事仍在持续，西方也未放松对俄罗斯的制裁，地缘风险并未完全消除，市场避险情绪仍存，金价下方仍存支撑。

综上并结合技术面，金价日内或冲高乏力，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！