美股暴跌市场避险情绪升温但美元指数及美债收益率飙升，金价日内或承压运行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨0.45%报1877.2美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.57%报22.53美元/盎司。美股大跌，恐慌性抛盘重新出现，避险资产受到追捧。

隔夜上期所黄金期货主力合约夜盘收跌0.46%，报402.46元/克；白银期货主力合约收跌2.27%，报4828元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3264千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1971吨，较前一交易日-11吨。

上一交易日COMEX黄金库存3604万金衡盎司，较前一交易日+8万金衡盎司；COMEX白银库存33356万金衡盎司，较前一交易日+151万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1084.98吨，较前一交易日-4.06吨；SLV白银ETF持仓17914.9吨，较前一交易日-28.7吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为218024张，较此前一周-21733张；COMEX白银非商业净多头持仓为35406张，较此前一周-11023张。

隔夜美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨6.4个基点报2.716%，10年期美债收益率涨10.2个基点报3.043%，创2018年11月以来新高；美元指数涨1.04%报103.5715，创2002年12月以来新高。隔夜美股大幅收跌，道指跌3.12%报32997.97点，标普500指数跌3.56%报4146.87点，纳指跌4.99%报12317.69点，为2020年6月以来最大单日跌幅。

上一交易日A股光伏指数报3510.48，涨1.67%；电子元件指数报6295.65，涨0.5%。

三、综合分析

此前，美联储公布最新利率决议，将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间，为2000年5月以来最大幅度加息，符合市场预期。声明称，美联储将于6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表，即每个月缩减300亿美元的美国国债和175亿美元的抵押贷款支持证券（MBS），并在三个月内逐步提高缩表上限至每月950亿美元，即每个月缩减600亿美元美国国债和350亿美元抵押贷款支持证券。美联储主席鲍威尔表示，当前距离中性利率水平还有很长的路要走。当加息至中性利率时，将决定会加息至何种程度。在接下来的几次会议上，各加息50个基点是可能的选项，并没有积极地考虑单次加息75个基点的可能性。目前看起来并没有接近经济衰退，有一个软着陆的“好机会”。美国经济足以应对货币紧缩。

隔夜，英国央行宣布加息25个基点至1%，以应对通胀。这是2021年12月以来，英国央行第四次加息，此次加息也使英国央行的基准利率升至13年来最高水平。英国央行预计，今年英国通胀率将达到10%以上，英国经济将在2023年萎缩0.25%。

最新数据显示，美国至4月30日当周初请失业金人数20万人，创近3个月新高，预期18.2万人，前值18万人修正为18.1万人。美国第一季度非农生产率则环比折年率下降7.5%，创1947年以来最大降幅。目前来看，美国经济数据和指标并未如预期的那样好，美国仍面临严峻的经济衰退压力。这是隔夜美股再此前因美联储不考虑加息75个基点反弹后再度遭到抛售的重要原因。当然，美联储在7月议息会议结束后将基准利率调至2%及以上并在年底前接近3%，同时加大缩表力度，这也给予美股尤其是科技股估值明显压力。上述背景下，美元指数再创20年来新高，美债收益率飙升，因而金价也或承压下行。

综上并结合技术面，金价日内或承压运行，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！