美国4月CPI仍高于预期但欧美紧缩步伐不减，金价日内或上行承压

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨0.61%报1852.2美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.63%报21.56美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约夜盘收涨0.33%，报402.16元/克；白银期货主力合约收跌0.11%，报4744元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3264千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1890吨，较前一交易日-37吨。

上一交易日COMEX黄金库存3602万金衡盎司，较前一交易日-2万金衡盎司；COMEX白银库存33691万金衡盎司，较前一交易日-2万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1066.62吨，较前一交易日-2.03吨；SLV白银ETF持仓17742.64吨，较前一交易日-172.26。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为199168张，较此前一周-18856张；COMEX白银非商业净多头持仓为28068张，较此前一周-7338张。

隔夜美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨2.2个基点报2.647%，10年期美债收益率跌6.9个基点报2.929%；美元指数涨0.08%报104.02。隔夜美股全线下跌，道指跌1.02%报31834.11点，标普500指数跌1.65%报3935.18点，纳指跌3.18%报11364.24点。

上一交易日A股光伏指数报3750.09，涨2.57%；电子元件指数报6466.63，涨2.61%。

三、综合分析

美国4月CPI涨幅回落，但仍超出市场预期，美联储大幅加息压力有增无减。美国劳工部公布数据显示，美国4月CPI同比上涨8.3%，较3月的8.5%涨幅有所回落，但仍高于市场预期的8.1%，并继续处于40年来高位附近。由于能源价格小幅回落，美国4月CPI环比上涨0.3%，涨幅较3月收窄0.9个百分点，但高于市场预期的0.2%。同时，美国4月份核心CPI同比上涨6.2%，环比上涨0.6%，涨幅也均高于市场预期。

欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行将在今年第三季度初结束购债，随后数周内就会决定加息。她主张在首次加息后，货币政策正常化的过程是渐进的。欧洲央行自2011年以来一直维持利率不变，其存款利率自2014年以来一直为负。欧洲央行官员越来越多地预计年内会加息至零以上。知情人士称，管委会成员已朝7月份加息25个基点靠拢，而各个派系的官员也开始认为，在明年1月份以前至少进一步实行两次同样幅度的加息是合理的。

美联储官员此前表态中既体现出面对目前高通胀加息的决心，但又体现出加息的同时也会考虑并观察其对经济前景的影响，目前来看，6、7月份的议息会议上美联储很有可能各加息50个基点，从而将联邦基金利率提高到2%的中性利率区间的下沿，在此背景下，美元指数和美债收益率仍存上行空间，给予金价明显的下行压力。然而，俄乌冲突仍在持续，双方在马里乌波尔、黑海蛇岛等地的争夺仍然激烈，再加上最新数据显示尽管美国4月通胀同比稍有回落，但仍超预期且处于40年来高位，金价下行速度因而或比较缓和。

综上并结合技术面，金价日内或上行承压，建议投资者以谨慎短线做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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