美元指数虽有回落但紧缩趋势难改，金价或承压下行

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货全线上涨，COMEX黄金期货涨1.34%报1840.3美元/盎司，COMEX白银期货涨1.81%报21.935美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约夜盘收涨0.55%，报397.1元/克；白银期货主力合约收跌1.45%，报4773元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3267千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1777吨，较前一交易日-22吨。

上一交易日COMEX黄金库存3560万金衡盎司，较前一交易日-17万金衡盎司；COMEX白银库存33826万金衡盎司，较前一交易日-112万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1056.18吨，较前一交易日+6.97吨；SLV白银ETF持仓17492.87吨，较前一交易日-27.41吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为193315张，较此前一周-5853张；COMEX白银非商业净多头持仓为19082张，较此前一周-8986张。

隔夜美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌6.2个基点报2.618%，10年期美债收益率跌4.6个基点报2.844%；美元指数跌0.99%报102.89，创两周以来新低。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.75%报31253.13点，标普500指数跌0.58%报3900.77点，纳指跌0.26%报11388.5点。市场担心美联储通过加息对抗通胀会令美国经济陷入衰退。

上一交易日A股光伏指数报4115.12，涨5.13%；电子元件指数报6637.48，涨0.93%。

三、综合分析

美联储乔治表示，股市一周来的动荡表现在意料之中，一定程度上反映了货币政策紧缩的影响。她对加息50个基点的支持态度没有改变。美联储卡什卡利表示，美联储需要采取多少措施将取决于供给方面情况；不知道需要多高的利率才能降低通胀；美联储取消宽松措施的速度甚至比在新冠疫情开始时增加宽松措施的速度还要快。此外，欧洲央行4月货币政策会议纪要显示，委员们普遍对高通胀数据表示担忧，唯一的主要争论似乎是应该以多快的速度和多大的幅度收紧政策。自上次会议以来，几乎所有公开发言的欧洲央行政策制定者现在都支持7月份加息，这将是欧洲央行10多年来的首次加息。菲律宾央行则将基准利率上调25个基点至2.25%，这是菲律宾三年多来首次加息。

最新公布的美国劳工部数据显示，截至5月14日当周首次申领失业救济人数增加2.1万人至21.8万人，为1月以来的最高水平，市场预期为20万人。而截至5月7日当周，持续申领失业救济的人数减少至132万人，为1969年以来的最低水平。美国就业指标虽有小幅波动，但整体趋势仍然向好，或还不会影响美联储加息力度和进程。欧洲央行也或在10多年后进行首次加息，而此前全球众多经济体均已采取加息措施以抑制通胀，在流动性收紧、美元指数存上行预期的背景下，金价显然面临下行压力。但与此同时，乌军虽已撤离马里乌波尔钢铁厂，但俄乌冲突仍在持续，尤其是在顿巴斯的其他区域，且伴随着芬兰及瑞典申请加入北约，俄罗斯与西方的矛盾或愈发凸出，短期来看避险情绪及通胀压力仍或给予金价一定支撑，然而俄乌冲突刚开始相比市场对此的反映或已趋于钝化。

综上并结合技术面，金价日内仍或承压运行，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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