美国经济增长预期上修&联储加息仍在路上，金价或承压运行

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.12%报1848.5美元/盎司，COMEX白银期货涨0.69%报22.02美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.5%，报401.12元/克，白银期货主力合约收涨0.86%，报4810元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3267千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1742吨，较前一交易日-10吨。

上一交易日COMEX黄金库存3552万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司；COMEX白银库存33574万金衡盎司，较前一交易日-123万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1069.81吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓17357.96吨，较前一交易日-86.12吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为175360张，较此前一周-17955张；COMEX白银非商业净多头持仓为16114张，较此前一周-2968张。

隔夜2年期美债收益率跌2个基点报2.484%，10年期美债收益率涨0.4个基点报2.755%；美元指数跌0.37%报101.76。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨1.61%报32637.19点，连续第五日录得上涨，标普500指数涨1.99%报4057.85点，纳指涨2.68%报11740.65点。

上一交易日A股光伏指数报4112.0，跌0.62%；电子元件指数报6623.62，涨1.51%。

三、综合分析

美国国会预算办公室发布报告，上调对美国经济增长的预期，预计美国2022年GDP将增长3.1%，2023年和2024年将分别增长2.2%和1.5%。报告预计，2022年美国CPI同比将增长4.7%，2023年降至2.7%，2024年降至2.3%。美国国会预算办公室预计，美国2022年财政赤字将减少至1万亿美元，2021年美国财政赤字高达2.8万亿美元。从2023年到2032年年均财政赤字预计约为1.6万亿美元；到2032年时，预计财政赤字将占到GDP的6.1%。美国一季度GDP增速遭下修。美国商务部公布数据，一季度美国GPD修正后折年率环比萎缩1.5%，此前公布的初值为萎缩1.4%，而市场预期为上修至萎缩1.3%。此外，美国截至5月21日当周初请失业金人数比上周减少8000人至21万人，低于经济学家预测中值的21.5万人。截至5月14日当周续请失业金人数升至134.6万人，高于市场预期。

短期来看，美国仍面临经济衰退压力和高通胀压力，而美国今明两年经济增长预期又被上修，因而美联储持续加息且紧缩力度加大已是板上钉钉，西方经济体紧缩力度或进一步加大，且与俄乌冲突刚开始相比市场对此的反映或已趋于钝化，作为无息资产的黄金价格承压；然而短期来看，全球高通胀或难以明显改观，而且西方央行加大紧缩力度叠加高通胀或引发经济衰退风险，短期来看金价下方或仍存支撑。

综上并结合技术面，金价或承压运行，建议投资者逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！