美联储开启缩表美债收益率及美元走高，金价或承压运行

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.06%报1849.5美元/盎司，COMEX白银期货涨0.79%报21.86美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.21%，报398.32元/克，白银期货主力合约收涨1.04%，报4738元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3267千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1741吨，较前一交易日+17吨。

上一交易日COMEX黄金库存3506万金衡盎司，较前一交易日-6万金衡盎司；COMEX白银库存33823万金衡盎司，较前一交易日+106万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1067.2吨，较前一交易日-1.16吨；SLV白银ETF持仓17227.36吨，较前一交易日-70.32吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为183813张，较此前一周+8453张；COMEX白银非商业净多头持仓为14103张，较此前一周-2011张。

隔夜美债收益率全线收涨，2年期美债收益率涨8.9个基点报2.656%，10年期美债收益率涨6.2个基点报2.912%；美元指数涨0.79%报102.57。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.54%报32813.23点，标普500指数跌0.75%报4101.23点，纳指跌0.72%报11994.46点。

上一交易日A股光伏指数报4188.53，跌0.43%；电子元件指数报6900.4，跌0.36%。

三、综合分析

美联储经济状况褐皮书：所有12个联邦储备地区都报告了持续的经济增长，大多数地区显示略有或温和增长；四个地区显示经济温和增长；大多数地区指出，他们的联系人报告了强劲的价格上涨，尤其是投入价格。美国通胀形势仍然严峻。美联储布拉德也表示，现在判断通胀是否达到峰值还为时过早；支持“迅速”将利率上调至中性水平；重申支持FOMC加息至3.5%；届时，美联储可能会在2023年或2024年下调政策利率。此外，美国总统拜登与美联储主席鲍威尔及财政部长耶伦会面，讨论通货膨胀问题。美国总统拜登表示，需要从复苏过渡到稳定增长，并强调尊重美联储的独立性，还指出美联储将使用其政策工具来应对物价上涨。耶伦承认，她在2021年预测通货膨胀率上升不会构成持续麻烦时做出了错误的判断，称没有完全理解当时的情况，而且还出现了一些意料之外的冲击使情况更加恶化。耶伦还警告，不能排除进一步的通胀冲击。而加拿大央行再次宣布加息50个基点至1.5%，旨在努力控制通胀，避免价格上涨失控。这也是该行连续第二次加息50个基点。加拿大央行同时警告称，如有必要将采取“更强有力”措施，以实现2%通胀目标。

尽管美国4月通胀指标有所回落，但通胀实际情况仍然严峻，美国总统、美联储官员及财政部长均表示仍然需要采取必要措施抑制通胀，而2%到3%的中性利率将是实现这一目标的基础。美联储于6月1日正式开启缩表模式，美债收益率和美元指数再度走高，金价下行压力仍较明显。

综上并结合技术面，金价或承压运行，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！