欧央行75个基点加息落地美联储加息在即，金价或反弹承压

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.11%报1667.4美元/盎司，COMEX白银期货涨0.43%报19.57美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.2%，报393.22元/克，白银期货主力合约收于平盘，报4584元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3072千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1538吨，较前一交易日+22吨。

上一交易日COMEX黄金库存2506万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存30177万金衡盎司，较前一交易日-122万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓925.2吨，较前一交易日-3.19吨；26日，SLV白银ETF持仓15056.93吨，较前一交易日-80.2吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为76956张，较此前一周-17464张；COMEX白银非商业净多头持仓为1267张，较此前一周-6122张。

隔夜美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌14.8个基点报4.27%，10年期美债收益率跌9.1个基点报3.92%；隔夜美元指数涨0.81%报110.59。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.61%报32033.28点，标普500指数跌0.61%报3807.3点，纳指跌1.63%报10792.68点。

上一交易日WIND光伏指数报5040.91，跌0.96%；电子元件指数报6783.17，跌0.55%。

三、综合分析

欧洲央行将三大主要利率均上调75个基点，符合市场预期。这是欧洲央行连续第二次大幅加息75个基点。欧洲央行行长拉加德表示，欧元区第三季度经济活动可能显著放缓，并可能在第四季度和明年一季度进一步放缓。预计通胀将继续上行，未来几次会议很可能会继续加息，并在12月决定缩减资产购买的关键原则。

美国三季度实际GDP年化环比上升2.6%，高于市场此前预期的2.4%，在连续两个季度萎缩后重回正增长。数据还显示，美国第三季度核心PCE物价指数年化环比升4.5%，较前值4.7%小幅回落。第三季度实际个人消费支出环比增1.4%，好于预期的1%，前值为2%。上周初请失业金人数增加3000人，至21.7万人，但低于市场预期22万人。另外，美国9月耐用品订单初值环比升0.4%，低于预期。美国财长耶伦表示，放缓经济增长是合适的，需要减缓通货膨胀；美国有充足的财政空间，可以在经济衰退的情况下做出政策回应；美国第三季度GDP报告显示经济具有韧性；认为目前的国债市场没有问题。

尽管欧洲经济下滑趋势已经显现，经济前景堪忧。从此前发布的数据来看，欧元区经济衰退压力也有所增加，先行指标显示欧元区10月份制造业PMI初值录得46.6，低于市场预期的47.8，创2020年6月份以来新低。服务业PMI初值48.2，符合市场预期，但仍为近20个月以来新低。然而欧洲央行仍如预期大幅加息75个基点，并强调尽管经济可能在明年一季度仍要放缓，但欧央行仍将持续加息。

此外，费城联储主席哈克表示，美联储将继续加息一段时间，需要看到通胀持续下降，才能改变政策前景；到今年年底，联邦基金利率可能远高于4%。而在美国三季度经济修复以及高通胀仍然严峻背景下，美联储下周加息75个基点几乎板上钉钉，尽管美国10年期美债收益率及美元指数回落，但仍或高位运行，贵金属期价仍或承压。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或反弹承压，投资者追高需谨慎，仍可以逢高沽空思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！