美非农就业数据虽超预期但较前值回落，贵金属或震荡偏强

一、行情回顾

上周五国际贵金属期货普遍大涨，COMEX黄金期货涨3.36%报1685.7美元/盎司，COMEX白银期货涨7.64%报20.915美元/盎司。上周，COMEX黄金期货涨2.49%，COMEX白银期货涨9.23%。

上周，上期所黄金期货主力合约收跌0.5%，报390.8元/克，白银期货主力合约收涨1.07%，报4624元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3069千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1659吨，较前一交易日+9吨。

上一交易日COMEX黄金库存2459万金衡盎司，较前一交易日-7万金衡盎司；COMEX白银库存30039万金衡盎司，较前一交易日+118万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓906.96吨，较前一交易日-4.63吨；SLV白银ETF持仓14857.46吨，较前一交易日持平。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为64623张，较此前一周-3409张；COMEX白银非商业净多头持仓为1524张，较此前一周+1625张。

上周五美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌6.8个基点报4.663%，10年期美债收益率涨0.5个基点报4.163%；美元指数跌1.95%报110.78。上周五美国三大股指全线收涨，道指涨1.26%报32403.22点，标普500指数涨1.36%报3770.55点，纳指涨1.28%报10475.25点。上周，道指跌1.4%，标普500指数跌3.35%，纳指跌5.65%。

上一交易日WIND光伏指数报5381.93，涨3.46%；电子元件指数报7028.58，涨1.72%。

三、综合分析

美国10月新增非农就业人口26.1万，虽远超预期值20.5万，但创2020年12月以来最小增幅。与此同时，美国10月失业率上升至3.7%，高于预期值3.6%。就业数据继通胀数据之后上行动能也开始减弱，进一步给予美联储连续第四次加息75个基点之后释放“鸽派”信号的依据。鲍威尔表示放慢加息速度将是合适的，最快在12月就会放慢加息速度。但他也表示仍有必要继续加息，现在考虑暂停加息还为时过早，仍将坚决致力于降低通货膨胀。以目前的通胀和就业指标来看，美联储本轮加息周期可能要延续到明年一季度，但节奏或有所放缓。如此一来，美元指数及美债收益率上方空间已或较有限，贵金属期价下方空间或已然不大。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或震荡偏强，投资者可以偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！