美债收益率及美元指数回落，金价或震荡偏强

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.01%报1777美元/盎司，COMEX白银期货涨0.01%报21.52美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.18%，报406.94元/克，白银期货主力合约收跌0.41%，报4902元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3075千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1659吨，较前一交易日-32吨。

上一交易日COMEX黄金库存2392万金衡盎司，较前一交易日-5万金衡盎司；COMEX白银库存29662万金衡盎司，较前一交易日+4万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓906.35吨，较前一交易日+1.73吨；上一交易日SLV白银ETF持仓14735.74吨，较前一交易日+97.36吨。

上周，COMEX黄金非商业净多头持仓为82338张，较此前一周+17715张；COMEX白银非商业净多头持仓为13003张，较此前一周+11479张。

隔夜美债收益率多数下跌，2年期美债收益率涨1.4个基点报4.365%，10年期美债收益率跌8.8个基点报3.694%；美元指数跌0.25%报106.29。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.12%报33553.83点，标普500指数跌0.83%报3958.79点，纳指跌1.54%报11183.66点。

上一交易日WIND光伏指数报5060.87，跌1.81%；电子元件指数报7009.31，跌0.87%。

三、综合分析

美联储理事沃勒表示，我们看到了一些抑制需求的进展，但还不够；加息50个基点仍将是紧缩政策的体现；最近的数据让我对12月加息50个基点的想法更为放心；我们还有一段路要走，明年还需要提高利率。欧洲央行副行长金多斯表示，疲弱的增长不足以降低通胀，预计2023年上半年通货膨胀率将为6%-7%，继续位于高位。

美国10月PPI升幅同比放缓至8%，环比上升0.2%，均低于市场预期。10月核心PPI同比放缓6.7%，环比降至0，也均低于市场预期。数据再次表明，美国通胀正在显著放缓，美联储可能已无必要继续大幅加息。美联储哈克认为，未来几个月加息步伐将放缓。此外，欧洲央行管委维勒鲁瓦称，大幅加息不会成为新常态，可能将在明年放缓加息步伐，当核心通胀出现明显逆转将停止加息。

但仍有美联储和欧央行官员释放“鹰派”言论。美联储理事沃勒表示，我们看到了一些抑制需求的进展，但还不够；加息50个基点仍将是紧缩政策的体现；最近的数据让我对12月加息50个基点的想法更为放心；我们还有一段路要走，明年还需要提高利率。欧洲央行副行长金多斯表示，疲弱的增长不足以降低通胀，预计2023年上半年通货膨胀率将为6%-7%，继续位于高位。。

此前，美国10月CPI升幅低于预期，通胀压力开始降温，暗示美联储本轮激进加息周期或正接近拐点。美国劳工部数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%，为今年2月以来首次低于8%。10月核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%，也均低于市场预期。据“美联储观察”工具显示，12月美联储加息50个基点的可能性升至80.6%，加息75个基点的概率降至不足20%。美联储戴利表示，现在是降低加息速度的时候了。美国通胀指标显著回落，美联储或将开始放缓加息步伐，尽管美联储本轮加息周期可能要延续到明年一季度，但美元指数、美债收益率以及美国实际利率上方空间已或较有限，过去几个月施加给黄金市场的巨大压力已经释放，贵金属期价或偏强运行。

综上并结合技术面，今日金价或震荡偏强，投资者可以逢低做多操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！