美元指数走弱叠加央行会议纪要鸽声嘹亮，金价或震荡偏强

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.54%报1755.1美元/盎司，COMEX白银期货涨0.76%报21.53美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.35%，报407.1元/克，白银期货主力合约收涨0.63%，报4936元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3072千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1743吨，较前一交易日+52吨。

23日，COMEX黄金库存2367万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存29661万金衡盎司，较前一交易日+121万金衡盎司。

23日，SPDR黄金ETF持仓906.93吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓14921.86吨，较前一交易日+22.9吨。

上周，COMEX黄金非商业净多头持仓为126269张，较此前一周+43931张；COMEX白银非商业净多头持仓为17607张，较此前一周+4604张。

隔夜因感恩节，美国股市、债市周四休市；美元指数跌0.27%报105.86。

上一交易日WIND光伏指数报5056.92，跌0.44%；电子元件指数报6792.23，跌0.59%。

三、综合分析

美国11月Markit制造业PMI初值为47.6，创2020年5月以来新低，此前市场预期从前值50.4降至50；服务业PMI初值为46.1，综合PMI初值为46.3，均创今年8月份以来新低，且不及市场预期。欧元区11月Markit制造业PMI初值为47.3，连续五个月低于荣枯线，但好于预期的46，10月终值为46.4。服务业PMI降至48.6，连续第四个月下滑。综合PMI初值则由10月的47.3升至47.8。伴随着美联储及欧洲央行持续大幅加息，经济衰退及硬着陆的风险正在增加。

美联储会议纪要显示，大多数美联储官员支持放慢加息步伐；一些美联储官员希望在加息步伐放缓前看到更多数据；与会者表示，鉴于货币政策存在不确定的滞后性，较慢的加息速度将更好地让FOMC评估实现目标的进展情况。数名官员得出结论称，对于委员会实现目标至关重要的联邦基金利率最终峰值水平将略高于先前的预测。美联储内部经济学家在会上告诉委员们，明年经济衰退可能性升高至50%左右。与会者一致认为，通胀压力几乎没有减轻的迹象；与会者普遍指出，通胀前景的风险仍向上行倾斜。此外，欧央行会议纪要显示，如果经济出现长期严重衰退，欧洲央行可能希望“暂停”货币紧缩政策。“绝大多数”成员支持10月份加息75个基点，但“少数”成员表示倾向于加息50个基点。。

此前，美国10月CPI及核心CPI升幅显著低于预期，通胀压力开始降温，暗示美联储本轮激进加息周期或正接近拐点。据“美联储观察”工具显示，12月美联储加息50个基点的可能性显著高于加息75个基点。尽管美联储本轮加息周期可能要延续到明年一季度，但美元指数、美债收益率以及美国实际利率上方空间已或较有限，过去几个月施加给黄金市场的巨大压力已经释放，金价或偏强运行。

综上并结合技术面，今日金价或震荡偏强，投资者可以偏多思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！